【特高压及AI投资 调研纪要】

问：在特高压和AI供电系统两端的需求上，为什么电力设备企业具有良好的投资属性？

答：今年上半年以来，特高压和AI在全球范围内的投资需求保持强劲，特别是特高压在过去的两年内表现出较好的行情。虽然今年上半年特高压板块估值有所回撤，但随着项目落地、招标节奏加快以及“十五五”特高压规划的潜在催化作用，整个特高压板块仍保留着一定的期待。同时，结合电网端和AI端的双重需求，相关电力设备企业在当前具有较好的投资属性。

问：特高压和AI领域的投资现状及未来展望如何？

答：目前，电网设备整体投资表现受到市场情绪和风格的影响，其中特高压投资在上半年增速放缓，但随着双碳战略深化和新能源消纳能力提升的需求，国家电网和南方电网加大投资力度，预计全年投资规模将保持两位数以上增长。特高压主网投资作为电网投资的重点，虽今年高压投资偏弱，但在输电设备招标方面仍保持约30%的快速增长。此外，柔