事件：固态电池中期审核进展顺利，产业从实验室走向量产，近期特斯拉干法电极突破是重要催化，国内头部电池厂和车企推进加速，设备环节率先受益，材料环节逐步跟进。
去年10到11月，一批涉及电池厂和车企都发布了固态电池规划，当时市场热度很高，相关标的涨幅很大。但随后进入冷静期，关注度下降。回头看，当时确实处于早期阶段，很多是实验室指标，量产难度和循环寿命等实际性能与实验室数据有差距。所以当时我们认为，除了能量密度，循环寿命也是关键指标，目前行业在这块进步较好。
当前产业出现几个重要变化。2月1日马斯克在社交媒体表示，特斯拉团队已实现干法电极大规模生产，官方也确认了这一突破，称这将降低成本、提升续航并简化制造流程。特斯拉在4680电池上已投入很久，这次干法电极的突破对固态电池是重要催化。干法电极是固态电池的核心工艺，特斯拉的突破意味着行业可能加速。
产业链调研显示，头部电池厂和车企都在积极推进。上汽、长安等车企的固态电池车型今年开始招标，进度比预期快。设备端，先导智能、利元亨等厂商近期变化明显。1月份我们了解到一些新的积极进展，虽然节奏没那么快，但头部客户推进速度超预期。
机构的观点也有调整。之前偏保守，现在更乐观，认为固态电池对锂电池产业是增量，不是替代。2027年小批量装车目标可能提前到2026年，设备需求会提前一年释放。目前阶段，设备环节比较受益，尤其是干法电极设备，先导智能、利元亨等进展较快。材料端，上海洗霸、厦钨新能等也值得关注。具体看，固态电池对设备要求更高，先导智能在干法电极设备上卡位较好，与头部客户合作紧密。材料端，上海洗霸的固态电解质、厦钨新能的正极材料都有进展。此外，瑞泰新材、当升科技等也在布局。
周末工信部固态测试通过，国家层面对固态定调积极！
固态电池大会就最新进展探讨（新华社发文报道），核心结论：固态的工程技术问题逐步解决，产业化落地在即。26年核心任务为电芯产品、工艺定型，开启装车测试，27年完成10万KM+测试，装车示范，投入商业化应用。
本次固态大会，就固态当前最核心的技术/工程问题提出的解决方案总结如下：
- 固固界面：界面包覆 / 改性，构建互融 / 原位生长界面；
- 材料端升级：1）电解质采用复合体系，提升综合性能。2）锂金属 / 合金做骨架复合，调控成核抑制枝晶。
- 工艺工程化：开发干法 / 原位固化 / 转印工艺，精准控孔隙率；研发卷对卷设备；
伴随上述问题的解决，2027年固态电池有望实现100Ah的电芯，对应400Wh/kg能量密度，循环超1000次，倍率超1.5C，针刺不爆炸，不起火；
2030年目标实现能量密度超500Wh/kg，循环超2000圈，倍率超5C，针刺不爆炸，不起火，成本与液态电池趋同。
1、发展固态电池的必要性毋容置疑，挑战尤在，进展亦可期。当下固态产业从实验室走向工程化验证，仍然维持2025年的产业化阶段目标，共性问题在于界面反应引发的稳定性问题，材料、电极、电芯多维度的挑战，不再专注单一性能指标，要全盘优化体系，比方电解质的相纯度、晶粒分布和杂质更为关键。此外，安全问题需要聚焦在制造端、造车端和使用端。
2、关键材料与电芯创新
1）正极方面，高镍三元富锂锰基硫正极氧正极。前驱体技术至关重要，通过LCTO形成互溶界面，也可以降低界面阻抗。此外，掺杂稀土元素的超高镍三元正极提高耐压稳定循环。
2）负极方面，CiOxiLi。硅负极与锂金属负极并非完全对立，核心是解决界面稳定性和体积形变问题。一步法OSD硅负极改善循环和能量密度；锂负极基底制备，调控热力学动力学；重点在于拓扑强化负极，实现结构性膨胀收缩等。
3）电解质方面，硫化物（主）卤/氧/聚（辅）。性能一致性、批次稳定性亦有差距，其中硫化物为主流，卤化物路线创新卤氧结晶Li3Ta3O4Cl10的基础结构设计，探寻低成本方案。硫化物电解质引入碘离子，在DAI模式下构建动态自适应界面。
3、工艺创新与关键装备
制备方面的核心问题在于正负极和电解质的缝隙控制在1μm以下，孔隙率控制在8-10%以内。
1）干法工艺，优势逐步凸显，正极追求厚度（解决流延边缘缺陷），电解质主流是20-30μm湿法工艺，后续迭代至干法工艺+转印。当前各家设备公司均开发出特定型产品，效率直逼湿法。
2）胶框成型，目前存在胶框转印、丝网印刷、UV打印和点胶等工艺，复杂、成本高、节拍慢和量产难是瓶颈问题，模块化、柔性化是关键。
3）等静压，当下高压高温大容积的等静压均实现样机落地，但仍受到节拍影响。针对等静压连续生产的缺陷，部分公司探索通过单道次、双道次、多道次辊压替代等静压，推动全固态电池产业化。
4、当前重视板块催化预期，太空固态形成共识打开叙事想象，材料体系创新和设备成熟应用将会是下一阶段的核心催化，届时工信部测试效果和电池厂商的量产招标形成持续性β。
【设备】优选确定性的干法电极，宏工&纳科&先惠；整线的先导&利元亨&海目星，放量预期的灵鸽，逻辑共振的德龙&奥特维&微导，等静压的荣旗&利通，业绩优绩的联赢等。
【材料】优选有确定性有卡位的龙头个股：硫化锂的厦钨、洗霸，无负极的中一海亮，碘化锂方面的博苑、当升，复合路线的三祥、天奈等。