$拍明芯城(IZM)$ IZM = 传统广告代理 + 元宇宙文案，与 AI 数据中心硬件、算力、液冷、芯片等环节 0 关联。营收下滑、亏损扩大、研发投入≈0，无法支撑“高速增长”叙事。