✅ 巴菲特式“四步法”：好生意（Good Business）行业简单，壁垒高，容易理解（如消费、医疗、保险）好公司（Good Company）护城河稳固，ROE、毛利率高，自由现金流好好价格（Fair Price）用DCF或反向DCF估值，确认买贵了没好管理层（Good Management）诚实守信，资本配置能力强，不盲目扩张
工具/指标：ROE > 15%（持续多年）自由现金流为正且稳定增长净利润增长率长期 > 通胀 + GDP估值指标：PE<15，或反向DCF的隐含增长合理
第三阶段：学会估值方法与财报解读（1-2个月）✅ 核心内容：估值方法DCF估值、反向DCF、PEG、Owner Earnings、ROE分解财报结构利润表（看盈利结构）资产负债表（看负债结构）现金流量表（看实际赚钱能力）
推荐材料：《财报就像一本故事书》《投资最重要的事》（霍华德·马克斯）练习网站：雪球、Choice、同花顺F10、华尔街见闻Pro
第四阶段：建立自己的“股票池”与观察机制（长期）✅ 实操建议：构建可选股票池（20~30只）基于你理解的行业（消费、医药、电力、军工）设置“价值评估表”包括公司简介、ROE、FCF、估值、护城河来源定期跟踪（每季一次）复盘财报、跟踪管理层变动、政策变化设置买入价回调后敢于买入，长期持有
第五阶段：理解“能力圈”与“长期主义”巴菲特不是每年都赚得比别人多，但他：
始终投资在自己“理解”的企业极少操作（高胜率，低交易频率）在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪
长期主义的核心是：找到好资产，低估买入，然后“躺着”让企业增长带来复利。✅ 最终目标独立地分析一家企业是否值得投资，不靠消息、不靠股评、只靠常识、财报和估值判断。