$华翔股份(SH603112)$ 山西华翔经营范围变更速评
——从“传统铸造”向“高端装备+资产运营”的战略跃迁
一、公告核心变化：边界大幅拓宽
根据2025年12月9日公告，公司经营范围发生结构性变化：
1. 新增赛道（由部件向整机与系统延伸）
智能制造与机器人： 在2026预计国内机器人密度要实现翻番的大环境下，新增“智能/工业机器人”的研发、制造与销售，以及“工业控制计算机及系统”、“智能基础制造装备”。这标志着公司由单一的“零部件加工”向“整机制造+控制系统”的产业链下游高附加值环节渗透，并实现了零部件的显著降本增效。
数字化与AI： 首次纳入“人工智能应用软件开发”、“工业互联网数据服务”及“人工智能通用应用系统”，确立了软硬结合的数字化转型方向。
高端与特种制造： 新增“民用航空器零部件设计和生产”（许可类）、“船用配套设备制造”、“高品质特种钢铁材料销售”。
2. 资产与服务升级
新增“以自有资金从事投资活动”、“自有资金投资的资产管理服务”以及“住房租赁”、“非居住房地产租赁”。显示公司意图通过资产运营盘活存量不动产，提升资金与资产的使用效率。
3. 业务表述优化
删除了“空调、冰箱压缩机零部件”、“汽车配重机”等具体且受限的产品描述，改为“通用零部件制造”、“汽车零部件及配件制造”等更宽泛的标准表述。
原有具体的“钢铁、生铁、焦炭”经销条款被调整，但新范围中保留并归纳为“金属材料销售”及“煤炭及制品销售”，显示大宗供应链业务并未完全切断，而是进行了更加规范化的整合。
二、转型逻辑
1. AI+机器人：构建第二增长极
依托公司在精密铸造与机加工领域的长期积累，经营范围的扩充表明公司计划打通“铸件—零部件—关节/减速器—机器人本体—控制系统”的全产业链条。全链条生产下可实现低成本的零部件铸造，同时带来整机销售的高附加值收益。
2. 工业互联网：数据价值变现
新增“工业互联网数据服务”意味着公司内部的数字化经验（如智能工厂建设）有望转化为对外的技术服务能力，从单纯卖产品转向“卖产品+卖服务”
在山西、华东两大基地已布设5G专网，设备联网率>90%，2025年内部故障停机下降15%。拟对外输出数据服务包（设备OEE、能耗优化），按年订阅收费。
3. 绿电与能源管理：降本与增收双轮驱动
“发电与输配电”业务的纳入，预示公司将正式开展分布式能源或微电网业务。这不仅有助于降低高能耗铸造工序的电力成本，还可能通过余电上网或碳资产管理创造新的现金流。 100 MW屋顶分布式光伏已备案，投资6亿元，2026H1并网，自发自用比例>70%，吨铸件用电成本降0.25-0.30元，年节省现金1.1亿元。余电上网+碳交易收益，IRR 11%，预计三年回收。
4. 航空航天：卡位高端制造
“民用航空器零部件”属于高门槛的许可项目，该业务的纳入显示公司技术实力已达到航空级标准。若能顺利取得相关资质认证，将极大提升品牌溢价能力。
三、总结
本次修订不仅是经营范围的文字调整，更是山西华翔从“基础零部件制造商”向“智能装备与工业制造商与服务商”转型的法定宣示。公司正试图通过“AI赋能机器人+航空+绿电”三能驱动，重塑估值逻辑，其后续在高端产能落地及资质获取上的进展值得重点关注。