$中国东方教育(00667)$ 2023年净资产收益率4.8%，净利润率6.8%，净利润同比下降。有时候财务指标具有很大的迷惑性，真实情况是经营现金流10多亿，可支配自由现金流约8亿，市值48亿扣除掉35亿现金，即使没有增长，一年半时间即可收回投资，当时可以说是非常便宜。
2024年8～10亿资本开支以及4亿分红，剩余现金仍然为35亿，没有丝毫减少，自由现金流高达12亿。
2025年账面净利润可能达到8亿，营收增长10%以上，自由现金流可能为16亿。
从销量增长逻辑来看，烹饪将随着餐饮经济增长而增长。汽车存量大，新能源汽车增长快，维修工程师缺口大，必定持续增长。新华电脑转型也很顺利，人工智能教育等新兴课程崛起。美业爆发性增长。
从价格来看，平均收费持续增长，以消费者需求为导向，15个月专业课程以及高质量8～12个月短训课程取得极大成功。
量价齐升，区域中心基本完工，大量成本前置，一个学校招生300