$中国东方教育(00667)$ 中报业绩的几个亮点。
一、使用权资产（租赁负债）稍微增加，说明亏损学校出清，新增美业学校以及部分学校搬迁选择更优地址。
二、去年合约负债增长1.4亿，今年合约负债比年初又增加2.5亿，相当炸裂。如果加上净利润增1.3亿，中期现金流约6.39+2.5+1.3=10.19亿。
三、现金7亿挪到结构性存款（其他金融资产），也应该算是现金，基本没有变化，为35.67亿，同比略有增加。
四、新增招生各板块全面增长，平均增长为7.1%，最为关键的是增长以长期生为主，增长20.1%，即使明年招生零增长，营业收入至少都可以增长7%以上。
五、平均学费增长4.3%，去年同期为增长2.7%，学费持续增长。说明竞争优势得到不断加强。
六、毛利率各板块全面增长，平均为57.3，24年中期为53%，23年中期为51.1%，毛利率持续增长，且有加速趋势。
预测年末现金流不低于18亿，自由现金流15～16亿。净利润可以是8亿、9亿、10亿…主要是看会计师的喜好。