$富森美(SZ002818)$ 从2021年开始持有并跟踪富森美，当时是因为有朋友推荐说这家公司隐蔽资产很牛，我仔细看了看，确实资产很硬，业务也比较稳。无论从财报、还是商业模式看都不错，虽然房地产下滑，但是租金一直都还行。老板分红也大方，从公开的很多信息来看，管理层似乎也是务实的。

老实说，今年7月突然爆出董事长被留置，有点忧虑，但是也没有特别担心，心想虽然房地产不好，几个兄弟企业相继暴雷，但富森美毕竟和他们业务模式不同，高负债的方式和自有资产运营还是有很大区别的。留置可能只是董事长个人的问题，毕竟公司在照常运行，甚至代董事长还与董小姐公开亮相合作。结合与公司沟通传达出来的感受，和整个富森美运营状况来看，似乎问题不会太大，于是我继续持有。当时市场的反应也没有很激烈。

熬过3个月，董事长却没出来，有点失落，其实这个事一直卡着多少还是很难受。

之后等到了出三季报，虽然数据不太好，但目前环境不好，降租也在情理之中，反正自有资产，等后面经济企稳了，租金应该也能回来。

直到昨天，董秘又被留置，我绷不住了。

我琢磨着，我现在惦记的无非是分红，同时觉得没有负债，心里踏实。但公司治理层面的问题一直悬而未决，往小了说，可能就是一点小事，过段时间放出来，公司还是好好的。往大了说，万一公司存在巨大的问题，那就有点麻烦了。

于是，我在想，如果不持有这家公司，我现在会买入吗，我应该不会，我应该会等事情搞通透了，再决定是否买入。因为有风险。

在一定程度上，不考虑交易成本，我认为买入和持有性质有点类似。鉴于公司目前的事件已经超出了我判断的能力范围，卖出应该是更适合我的决定。

反思一下对富森美的投资，我以为在市场上找到了谨慎踏实的管理层、好的商业模式、优质的资产、低估的价格，就遇到了一个好的投资机会。然而忽视了，有些公司的账不是不算，只是等到时机差不多的时候，该算还是会算的。

看到评论区说，应该要找优秀管理层，我认为老富的管理层不是因为不够优秀，他们三兄妹当年通过一个家居小门店起家，如今造就了这么大的产业，经营谨慎，卖场井井有条，在这个行业里，他们的能力一定不差。但家居这个行业终究还是有很多模糊的东西，只是当年被睁一只眼闭一只眼罢了，怕是现在到了要算账的时候。。。。

行业很重要，管理层起家的方式很重要，分散也重要。你看到的资产，最好知道它们大致的来源。如果倒查20-30年，真的有点恶心。无关对错，但需要接受这样的环境。

这些东西太不透明了，也只是我的猜测，走一步看一步吧，哎