大宗商品牛市火热，大宗商品股票拿好了。
大的逻辑是宏观面上美元稳定币法案落地后，西大需要发债的美元放水和美元降息预期叠加东大反内卷。
这是东西方宏观共振。
昨天将账户其他股票全部换成大宗商品股，重点是沾反内卷的纯大宗商品股，黄金股山东黄金A和招金矿业H保持仓位不动。
河钢资源，公司貌似钢铁股，但公司在南非有铜铁矿山PC二期，资源量丰富，铜资源量272万金属吨，铁资源量4973万金属吨，地面堆存65度铁精矿1.2亿吨，还是世界前三大蛭石矿，蛭石矿产量占世界出货量三分之一。
2024年实际当前矿铜产量2.48万吨金属，铁精粉产量932吨，蛭石矿年产量16万吨。2025年计划生产矿铜3.2万金属吨（销售2.9万吨），铁精粉1000万吨，蛭石矿17万吨。铜二期2026年底达产，达产后年产矿铜7万吨金属。
河钢资源走势远远落后其他矿铜股，资本市场把公司当成纯铁矿股对待了。当然公司这两年效益受制于海运费上涨，成本上升较大，不为资本市场所待见。
另外，介入能源金属锂矿股，融捷股份，
公司融达锂业在四川康定有高品位锂辉石矿山，矿石量2537万吨，品位1.42%，含氧化锂35.97万吨折89万吨碳酸锂当量，矿山成本低。公司前些年250万吨选厂被否后，按照公司105万吨开采能力，最新与政府签订60万吨资源处理协议（公司公告协议没有说明具体多少吨可以委外加工，个人根据公司开采能力推断数据），其中在原选厂由45万吨扩产至80万吨选厂处理能力，选厂建设过程中可以60万吨矿石委外加工。
公司2024年动用矿石41.8万吨，生产6.7万吨（6%）的锂精矿。如今年价格上涨，公司委外加工产能60万吨（不一定其他选厂有这么大的委外加工能力，实际委外加工量估计能有三分之一的20万吨不错了），与公司2024年原41.8万吨矿石处理量，大幅提升，下半年业绩可期。
2025年融捷股份有望迎来有望量价双击。
但公司锂辉石矿石的回收率在2024年下降不是，2023年动用34.3万吨矿石生产锂精矿6.49万吨，而2025年动用41.8万吨仅仅多生产4%锂精矿，为6.75万吨。公司解释是矿石含泥量和矿石品位差异影响。
备注:帖文仅仅记录个人的投资思考历程，不为相关公司股票投资买卖建议或指引，据此操作风险自负！
$融捷股份(SZ002192)$ $河钢资源(SZ000923)$