$晶赛科技(BJ920981)$ 对日反制---晶振

晶赛科技 核心业务就是石英晶振（Quartz Crystal Resonators）和精密封装外壳。

在当前的局势下，它主要受益于以下三个层面的逻辑：

1. 核心逻辑：产业链“去日本化”的直接受益者

正如我们刚才讨论的，由于地缘政治摩擦，国内大厂（如华为、小米、汽车电子厂）正在极力避免使用日本供应链（如日本精工、大真空等），转而寻找国产替代。

晶赛科技的定位： 它是国内晶振行业的头部企业之一。

直接利好： 随着下游客户为了供应链安全而强制要求“去日本化”，原本属于日本厂商的市场份额，正在被晶赛科技这样的国内龙头承接。这就直接带来了订单量的增加和市场份额的提升。

2. 资本运作：刚刚完成了一次关键的“并购补强”

在2025年底（12月28日左右），晶赛科技有一个非常重要的动作，这与当下的“强链补链”政策风口完美契合。

并购事件： 它宣布收购铜陵市峰华电子有限公司100%的股权。

为什么重要？

峰华电子在高端晶振（特别是高基频、高稳晶振）方面有深厚积累。

这次收购被市场解读为“逆周期整合”，意味着晶赛科技在行业低谷期通过并购增强了产能和技术，一旦行业复苏（现在正是由于国产替代带来的复苏），它的爆发力会更强。

3. 业绩与估值：处于价值重估的通道

受整体市场情绪和北交所改革的影响，晶赛科技近期的股价表现也比较活跃。

最新行情： 截至2026年1月8日，股价在34元左右徘徊，市盈率较高（约480倍），这说明市场对它未来的成长性给予了很高的溢价预期。

业务协同： 晶赛科技不仅做晶振，还做封装外壳。在当前“先进封装”和“供应链自主”的大趋势下，这种垂直整合的模式能更好地控制良率和交期，符合国内晶圆厂和模组厂的需求。

📌 总结

对于晶赛科技，你可以把它看作是“半导体材料国产替代”和“北交所并购重组”这两个热门概念的结合体。

短期看： 受益于对日反制带来的“被动国产替代”，订单可见度高。

中期看： 通过并购扩大了产能和技术壁垒，行业地位进一步巩固。

一句话点评：

在这一轮针对日本的半导体材料反制和国产化浪潮中，晶赛科技是一个“实打实”的受益标的，因为它正在接过那些原本属于日本企业的高端订单。$北证50(BJ899050)$