中国中车：原来它才是风电设备的隐秘王者？

$中国中车(SH601766)$ $明阳智能(SH601615)$ $金风科技(SZ002202)$

在中车的上篇文章中，有网友分享：2025年中车风电相关业务应该在500亿，风电整机行业国内第6名，但是零部件市占率更高，发电机第一、叶片第二、齿轮箱、变流器市占率也前几。顺着这个思路去查阅了一下相关资料。

一、风电发电机：国内市场占有率超32%，位居第1。

“中车株洲电机六大生产基地构成了全球风电装备的“超级工厂”：盐城本部主攻大功率机组，株洲基地聚焦研发试制，包头、哈密基地辐射西北风电走廊，阳江基地服务海上风电集群，通辽基地保障东北市场。企业年产能双馈/异步/高速永磁发电机3000台、中速永磁发电机1200台、直驱永磁900台、定子瓣3200件、风电传动链1200台。累计交付超5.2万台风电产品，国内市场占有率超32%，“两海”市场占有率稳居国内第一。”这个信息来源是2025年08月27日湖南省工业和信息化厅网站上的一篇报道《中车株洲电机：创新擎动全球风电标杆》，很权威。所以中车在风电的发电机领域，确实是王者。

二、风电叶片：2025年国内市占率19.1%，位居第2。

2025 年 10 月 30 日，中车株洲电力机车研究所有限公司（时代新材原控股股东）与中国中车签署无偿划转协议，将其持有的时代新材 27% 股份（251,418,735 股）无偿划转给中国中车。同时，一致行动人中车株洲所、中车金控、中车株机公司、株洲机车实业公司、中车资阳公司、浦镇实业公司、中车大连公司、资阳实业公司、石家庄实业公司和中国中车签署《表决权委托协议》，将他们合计持有时代新材的211,252,638 股（占比：22.69%）股份在时代新材股东会上可行使的提案权和表决权（包括但不限于选举及推选董事权）均委托给中国中车行使，委托期限自协议生效且中国中车享有拟划转股份的股东权利之日起，至协议解除或任一委托人不再持有时代新材任何股份之日终止。

2026 年 1 月 10 日，该划转完成过户登记，中国中车成为时代新材直接控股股东，占股27%，但拥有49.69%的控制权。所以从2026年起，中车就会对时代新材进行并表。（这算26年利润增长来源吧）

根据博研咨询《2026年中国风叶市场占有率及行业竞争格局分析报告》，中材科技2025年出货量12840套，市占率 23.4% ，第1；时代新材（上市公司，由中国中车控股，占股27%）2025年出货量10490套，市占率 19.1% ，第2；中材科技、时代新材、重通成飞前3占 54.2% 的国内市场份额，前5家占78.6%的市场份额。

所以从2026年起中车的风电叶片，国内市占率第2，也对。而单单时代新材的营收1年在200亿元+，并且还在稳健增长中。

三、齿轮箱、变流器

齿轮箱、变流器两大核心部件，中国中车在轨道交通领域均为国内绝对龙头，市占率极高；但在风电设备领域，风电齿轮箱，中车戚所是第二梯队，产能与大兆瓦机型布局领先，风电变流器，时代电气（中国中车控股公司，也是上市公司）具备技术壁垒（IGBT 自主），但市场规模与出货量还需提升。

中国中车通过旗下子公司间接持有时代电气（688187.SH/ 03898.HK）合计约 48.05% 的股份。时代电气目前年营收规模在250亿元+，并且还处于稳定增长中。

四、风力发电机的结构以及核心零部件，及各部件的价值（本部分内容是豆包产生，可能和实际情况有差异，如有不对，请指正）

1. 叶片：作用：捕获风能，带动轮毂旋转；价值占比：约 18%～22%；代表厂商：中材科技、时代新材、中车（时代新材）、明阳等。

2. 发电机：作用：把机械能变成电能；价值占比：约 6%～10%；类型：双馈异步发电机、永磁同步发电机：代表厂商：中车株洲电机 / 永济电机（市占率第一）、湘电、东方电气

3. 齿轮箱（双馈机型才有，直驱无）：作用：升速，让低转速变成高转速：价值占比：约 8%～12%：代表厂商：南高齿、中车戚墅堰所、重齿

4. 变流器：作用：变频、稳压、并网，风电 “，大脑 + 心脏”；价值占比：约 6%～9%；代表厂商：中车株洲所、阳光电源、禾望电气、汇川

5. 主轴 / 主轴承：作用：承受巨大载荷，关键受力件；价值占比：约 3%～5%；轴承高度依赖进口（SKF、舍弗勒），国产在突破

6. 偏航 / 变桨系统：偏航：机舱对准风向；变桨：调整叶片角度，控制功率；合计价值占比：约 7%～10%

7. 机舱罩、轮毂罩：价值占比：约 2%～3%；

8. 塔架：作用：支撑整机，价值占比：约 15%～20%

9. 电气系统（电缆、变压器、开关等）：价值占比：约 5%～8%

10. 基础、安装、运输、其他：合计：约 15%～20%。

按价值从高到低：

1、叶片（≈20%）（中车市占率第2）

2、塔架（≈18%）

3、齿轮箱（≈10%）（中车市占率前列）

4、变流器（≈7%）（中车市占率前列）

5、发电机（≈7%）（中车市占率第1）

所以，我们可以看出最有技术含量和价值的零部件除了主轴承和塔架，中车都有布局，并且市占率均靠前。所以中车这个卡位，也太牛了吧。

中国中车有两个小产品，是风电设备领域名副其实的“隐形冠军”。一个是风电IGBT模组，也就是功率半导体芯片。依托高铁既有技术，中国中车IGBT在风电市场市占率持续攀升。一个是环槽铆钉。这原本只是铁路车辆专用的一种紧固件，中国中车利用这个产品为全球80%以上的风电机舱、塔筒提供免维护的紧固连接方案，国内市场占有率100%。

前面网友分享说2025年中车风电相关业务营收应该在500亿。目前还没查到相关准确信息，但是2026年时代新材并表后，可以肯定的是，中车风电相关业务营收应该是超过500亿，因为单叶片的营收都在200亿元+。2025年整机装机量8.9GW。中国中车 8.9GW 以陆上风电为主（2025 年全球新增装机中陆上占 95%）采用不含塔筒的主流中标价：1600 元 /kW（近期中车株洲所中标价约 1620 元 /kW，行业均价 1600–1650 元 /kW），总价值 ≈ 8,900,000 × 1600 = 142.4 亿元，如果按含塔筒（约 2100–2200 元 /kW）计算，总价值会在 187–196 亿元 区间。这两项加起来就超过400亿元，还有其他零部件的营收。

最近风电设备厂商的股票受追捧，才发现我随便看的中车才是那个隐秘的王者。

今天先写到这，明天继续了解学习它的其它新业务。