$六九一二(SZ301592)$
其实在军工通信这个赛道里呀，民营公司能做出差异化，本身就挺不容易的。
同行大多要么盯着民用通信转军工的浅水区，要么靠外协组装赚加工费，6912敢啃野战光缆、短波抗干扰这些硬骨头，还坚持全链条自研，这一点其实挺反常规的。民营军工企业想站稳脚跟，要么靠成本优势，要么靠技术尖刀，它明显选了后者，而且选的都是军方实战里真刚需、同行又没啃下来的痛点，比如单兵便携的野战光缆，还有空投物资定位，这些东西看着是小品类，但是在军事场景里那是真能解决问题的，粘性特别高。
还有它同时布局的微波反无人机和北斗SOC芯片，这两个赛道其实壁垒都不低，同行很少同时碰，一方面是研发资金压力大，另一方面是技术跨度也不小。微波反无人机这块，激光武器看着高大上，但效费比不如微波，尤其是机场、营地这种大范围防控，微波的优势很明显，它拿到天津机场的标杆订单，其实就是踩中了实际应用的需求点。北斗芯片这块，现在国内做模块的多，做SOC芯片的少，尤其是超低功耗的，它往芯片端扎，其实是想做产业链的上游，掌握定价权，比只做终端的格局要大那么一点。
不过话又说回来了，民营军工也有绕不开的地方，比如军品订单的稳定性，还有研发投入的持续性，毕竟军工技术迭代快，一旦停下就容易被追上。但从它选的方向来看，都是偏“刚需型”的技术，不是那种噱头性的，只要能持续的把技术落地，绑定军方的需求，其实在细分领域里还是有得玩。$北摩高科(SZ002985)$