$顺丰同城(09699)$ 顺丰同城在上半年“吃饱”外卖订单，很大程度是得益于“时间差”。外卖大战的战火燃烧得非常迅速，平台的配送团队在短期内难以完全适配新业务的运力需求，顺丰同城顺势承接了平台外溢的配送需求。但随着即时零售被明确纳入各大平台的核心战略，它们在运力端的投入势必会进一步加码，一旦这些行业巨头逐步补齐运力短板，第三方势力必然会被挤压。另一方面，繁荣的外卖大战背后难免存在“泡沫”，美团核心本地商业板块CEO王莆中在采访中多次提到，大规模补贴战带来的外卖增量绝大部分是“泡沫”。当补贴停止，泡沫散去，“运力补充”在短期内则成为了空谈。单纯作为即时零售的“配送者”，顺丰同城的盈利空间非常有限。2018年-2022年，顺丰同城的累计亏损超25亿元，一直到2023年才扭亏为盈。