简单说说我长线看好再鼎医药的几点逻辑
很多人可能会问我，为何看好再鼎?这里简单说几点。
首先需要声明，个人观点仅供参考，不作为投资建议。
1.我投创新药公司到底在投什么?这需要分市场来看，在美国这样鼓励创新，愿意为真创新付昂贵费用的高价值市场，一款差异化创新的重磅药，价值量巨大。举两个例子，一款艾佳莫得撑起了ARGENX公司超500亿美金市值。例如TERNS,在CML适应症一期临床数据非常好，股价短期涨了五倍，市值涨到了40+亿美金。网页链接。而同样一款药，艾佳莫得，再鼎引入到了国内，因为支付环境和美国迥异，和其他再鼎引入的众多管线一起，支撑了再鼎20亿美金市值。所以，在国内的医药市场，主打性价比，不是说你是最好的药，就可以卖到最好，不是和美国市场一样的逻辑。所以，对我来说，再鼎引入到国内市场的管线只要能保证挣钱就好，有正现金流支撑全球权益管线开发就好了，我对国内市场短期不抱有太多想法，我的研究精力重点也不放在引进到国内的管线，也不去做相关营收预测。所以，总结一下，我投再鼎，押注的就是再鼎有机会在全球销售的有差异化价值的那些大药，重磅药。至少目前，我在1310上看到了这一点。
2.美国这样真正高价值的创新药市场，需要啥药，不是me too,至少得是me better。在一个适应症上 ，如果有一个先发优势的药已经在做临床了，那你me too的药很难找到PI给你再开一期临床，因为没有提供额外价值。美国的医药土壤就是鼓励药物创新，他不怕给钱多，就怕你创新不够，搞不定未被满足的需求。
3.那具体到再鼎，对于再鼎的全球权益管线，也是我研究再鼎基本面的重中之重。我认为再鼎管理层选分子的眼光非常独到，说的直白点，有品位。创新药的世界，只有最好，如果一个分子不能证明是最好的，以后不能参与奥运赛场打比赛，拿到奖牌甚至金牌，开发价值看不到，早期及时砍掉止损是最佳策略，全球权益管线在于精而不在于多，我不需要一个印度代表团，看似参赛运动员一大把，但没几个能最终站上奥运会领奖台。我在1310,6201,1503都看到了这点 ，未来都有冲击奖牌甚至金牌的潜力，如果没有，及时砍掉止损，再看下一个。
4.关于研发能力，很多人把研发出早期分子(青苗)就当成研发能力，这是对创新药缺乏足够的认知，一个化合物分子离成药还有十万八千里，国内能做出分子的公司不要太多，但理解临床未满足需求，有临床设计开发执行能力尤其是美国临床能力的中国公司屈指可数，再鼎是不多的几家公司之一。君不见，强如恒瑞，面对美国市场也是望洋兴叹，对一款看好的分子，因为没有美国临床能力，也只能把海外权益卖早期管线(青苗)给MNC。所以，要从药物开发全流程的角度来客观看待再鼎的研发能力。
5.再谈一下商业模式，再鼎的模式已经跑通，当前再鼎不是一家高风险的biotech,而是一家biopharma了，国内市场提供了基本盘，提供持续正向现金流，未来再鼎一定还会持续引进好分子到国内市场，甚至和MNC在基于以往单一管线单一产品合作的基础上，升级到战略合作，甚至MNC战略入股，都是可以期待的。
6.再鼎管理层的水平被低估了，都盯着人家高薪，也不知道真创新药的公司带来的商业价值是非常巨大的，两年后，等到1310在全球市场销售时就知道了，市场就会知道，我靠，原来真创新药可以那么挣钱，仅一款1310的海外销售很可能就超过了再鼎国内营收部分。所以，没有金刚钻，不揽瓷器活，美国药企高管高薪是美国的行业定价如此。就比如，你见过哪家豪门足球俱乐部教练的薪水有低的。当然，如果再鼎只能在国内混，那就像国内的俱乐部教练拿国际豪门俱乐部教练的薪资，那是说不过去。所以，看你怎么定义再鼎，我的定义再鼎未来是一家国际化的Biopharma,而不是只能在蜷缩在国内的Biopharma，如果是那样，我也不会去投资它。
7.我研究创新药以来，发现创新药的行业空间真的太大了，临床未满足需求巨大，而供给还跟不上。这里会给像再鼎这样优秀的创新药企巨大的时代机会，在它成长的过程中，我选择跟随就好了。
附上昨天拍的一张照片，云层很厚很厚，但依然挡不住太阳的光芒。
