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Lumentum财报透露出的几个核心信号是股价跳空高开的根本原因：
• AI 需求爆棚： 公司首席执行官 Michael Hurlston 明确表示，营收达到了指引上限，主要受益于 AI 数据中心 对光学组件的极高需求。目前，来自云和 AI 基础设施的收入占比已超过 60%。
• OCS（光电路交换机）爆单： 该业务的积压订单（Backlog）已突破 4 亿美元，随着谷歌等大客户增加 AI 算力投入，这部分业务正处于快速规模化阶段。
• CPO（共封装光学）重大突破： 公司宣布获得了一份 数亿美元的追加订单，预计在 2027 日历年上半年交付。这锁定了公司在下一代 AI 网络架构中的领先地位。
3. 下一季度指引：极其激进
市场最看重的是公司对 2026 财年第三季度（Q3） 的展望，其指引的中值远高于分析师预测：
• Q3 营收指引： $7.8 亿 - $8.3 亿（市场预期仅为 $6.96 亿）。
• Q3 EPS 指引： $2.15 - $2.35（市场预期仅为 $1.55）。
分析师点评： 这种幅度的指引上调，意味着 Lumentum 的产能扩张和良率提升比预期更快，AI 光模块的“缺货潮”正在转化为实实在在的利润。
4. 总结与风险提示
现状： Lumentum 已经从传统的电信设备商成功转型为 AI 算力产业链的关键环节。其 800G 及以上速率的激光器芯片（EML）和光交换技术是目前算力中心扩容的刚需。$源杰科技(SH688498)$ $腾景科技(SH688195)$ $德科立(SH688205)$