菜鸟将入股九识智能，无人车业务有望大整合

菜鸟集团拟入股九识智能的消息于2025年12月19日由多家财经媒体同步披露。据《科创板日报》援引知情人士称，双方正就无人车业务进行深度整合谈判，计划通过股权合作打造更具竞争力的联合体，以巩固其在城市配送赛道的龙头地位。若交易落地，菜鸟将仅把无人车资产注入新公司，并授权九识智能使用“菜鸟”品牌，其他硬件业务不受影响。

九识智能与菜鸟均拥有L4级公开道路自动驾驶牌照，并在端到端智驾大模型、车辆调度及数据积累方面各具优势。两者一旦完成重组，将在技术、运营与场景端形成互补：九识智能深耕城配算法与主机研发，菜鸟则握有阿里系商流、物流大数据和全国网点资源。行业普遍认为，整合后的“新舰队”有望把无人货运从单一的快递场景拓展到零售、社区团购、即时配送乃至海外干支线运输，从而打开更广阔的增长空间。

资本市场迅速列出潜在受益的A股标的，大致可分为三类：

（1）整车及代工合作方

1、云内动力已与九识智能在西南共建L4级智能配送车产线，量产车型Z系列适配申通、菜鸟网点。

2、东风股份同样为九识智能提供整车代工，具备规模化生产能力。

（2）核心零部件与自动驾驶系统供应商

3、星网宇达：公司为菜鸟GT系列无人车提供惯性导航模块，渗透率超六成，是确保车辆厘米级定位的关键。

4、德赛西威：在天津公交L4示范线、多家新能源车企的无人物流原型车项目中，德赛西威负责“中央计算+冗余控制”总成，与菜鸟无人车现阶段采用的“高算力域控+融合感知”路线同源，若菜鸟-九识后续开放硬件招标，德赛西威具备快速对接能力。

5、伯特利：主营线控制动系统（WCBS），产品已升级到支持L3-L4级自动驾驶的冗余制动版本。菜鸟、九识智能的公开道路无人车对制动冗余和精度要求极高，伯特利的One-Box方案可满足0.1MPa压力精度与双重失效保护，与菜鸟现款GT车型采用的“双制动冗余”需求一致。

（3）高精地图与数据服务

6、四维图新拥有L4级自动驾驶必备的高精地图，已获多家车企订单，菜鸟-九识整合后对其数据调用量有望提升。

7、天准科技为无人物流车提供视觉检测与标定装备，将受益于菜鸟县域自动化分拨中心的扩张。

此外，中邮科技作为“国家队”背景的智能物流设备商，已承接中国邮政500台无人车投放计划，未来可能与菜鸟-九识共享技术标准，实现跨物流企业输出。

不过，交易尚处洽谈阶段，最终合作规模、股权比例及技术路线仍有不确定性，投资者应密切关注后续公告与订单落地情况。