最近AC结合疫苗缺货事件已经愈演愈烈，全国接种覆盖率陡降23%，这件事情说明即使出生人口下降，但是供给端下降速度更快的话，疫苗市场一样会“供不应求”，市场化经济就是这样，当市场供应过剩的时候，会考验每一个市场参与者的耐心，甚至会击穿所有人的底线，当有人扛不住先倒下的时候，其他人就“因祸得福”，有点类似于零和博弈，这一次AC结合疫苗缺货的事件罗益跟智飞损失最大，而沃森、康熙诺、欧林是最大的受益者。现在疫苗行业已经卷到极致了，我相信将来会有更多疫苗品类进行供给收缩，就拿沃森2价HPV来说，去年四季度资产计提大幅降低，也就说明沃森早已开始减少生产2价HPV，另外默沙东已经开始停止供应智飞9价HPV佳达修，整个疫苗市场的供给端都在收缩，等到市场达到一个新的平衡点后，又会开启一段新的产业扩张周期。而我认为当前已经疫苗行业新的产能周期已经悄悄地开启，由于疫苗是相对市场化的行业，去产能都是市场的自发行