$Chegg(CHGG)$ 现在市场正在定价AI 对软件公司的替代，直接杀逻辑，讲一个美股市场上最经典的“被 AI 降维打击”的案例。
Chegg 是美国著名的教育 SaaS 公司，主营业务是帮大学生搜题、写作业。它依靠多年积累的庞大题库（专有数据）向学生收订阅费，活得很滋润。
ChatGPT 出现后，学生发现问 AI 不仅免费，而且解释得更清楚，不用去搜题库了。
结果， Chegg 的股价从最高点 115.21，暴跌到最低0.44，膝盖斩好几次了。
如果一个 SaaS 的核心价值仅仅只是提供某种静态知识或简单查询，而不是深度的业务流整合，那么它在通用大模型面前几乎没有防御力。