$Fluence Energy(FLNC)$ 暴跌，-34.63%！
盈利严重不及预期，增收不增利。虽然其营收同比增长了 154%，但成本控制和季节性因素导致了利润层面的溃败。
以下是导致其盈利爆雷的三个具体深层原因：
1. 两个海外项目的“意外超支” (Discrete Project Costs)
这是本次财报中最直接的负面因素。FLNC 披露，在本季度中有两个非美国地区的特定项目出现了约 2000 万美元的额外估算成本。
原因： 这类成本通常源于供应链延迟、施工现场的突发技术问题或当地法规导致的进度滞后。
后果： 2000 万美元的成本直接抵消了很大一部分利润，导致季度调整后毛利率从去年同期的 12.5% 暴降至 5.6%。这引发了市场对公司项目管理和定价准确性的严重质疑。
2. 固定成本与营收规模的“错位” (Seasonal Operating Leverage)
FLNC 的业务具有明显的季