新亚强——有机硅涨价趋势下将深度受益

其实，这个标题取的还是心里有点发虚。

有机硅涨价，新亚强确实受益是没错，但还是属于第二梯队。

受益最多的还是上游有机硅单体生产企业。

2021年，有机硅主流产品DMC从年初1.8万涨到10月份时最高的6.5万，涨幅高达261%，当年业绩表现最好的就是上游有机硅单体生产企业。

比如东岳硅材，营收同比增长73%，净利润同比增长309%

新安股份，营收同比增长51%，净利润同比增长354%

合盛硅业，营收同比增长138%，净利润同比增长485%

反观新亚强，营收同比增长79%，净利润增速仅有103%。

而做有机硅密封胶的硅宝科技21年营收增速68%，净利润增速仅33%。

所以结论很明显，有机硅涨价，最受益的将是上游有机硅单体生产企业

而中游做有机硅助剂的新亚强也还可以，有机硅涨价，其往下游的成本传导能力还是很强的，净利润增速高于营收增速也说明了这点。

接下去的问题就是有机硅会不会涨价？

有机硅的涨价趋势还是存在的，主要依据是供需结构持续改善，长期亏损局面下的产能出清，行业扩产周期结束，同时需求端仍在快速增长。

同时近两年有机硅价格一直处在历史低位。

具体分析在之前的文章聊过《新安股份——供给收缩，需求景气，所以心安》，这里就不多说了。

另外近期还有两个比较大的催化因素：

一个是7月20日，山东东岳工厂火灾，其有机硅产能占国内总产能的10%，7月21日，有机硅DMC报盘上涨，整体报价在12000元/吨，上涨约7.14%。

另一个是7月7日，陶氏化学宣布明年将关闭英国巴里工厂的基础硅氧烷设施，涉及的DMC产能为14.5万吨。