中东油爆核弹级赢家！宝丰能源煤制烯烃躺赚2800元暴利，广汇能源9亿吨煤海引爆30% 溢价

原油市场遭遇核爆级冲击

布伦特原油单日暴涨8.2%至92美元/桶，创俄乌冲突以来最大涨幅。直接导火索是伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡30%航道（切断全球18%石油运输），叠加以色列空袭伊朗布什尔核设施周边军事基地引发伊朗“无限制报复”警告。国际能源署已紧急预警全球440万桶/日的闲置产能濒临枯竭，市场恐慌情绪飙升至沸点。

化工品全线暴力拉升

原油涨停引爆化工板块多米诺骨牌效应：

甲醇暴涨6.3%：伊朗占中国甲醇进口34%的供应瞬间断崖，华东港口现货报价单日跳涨250元/吨；

PTA飙升5.8%：原油成本传导叠加聚酯工厂恐慌性补库，加工费单周扩张40%；

塑料（PP/PE）反弹4.2-5.1%：油制路线装置因原料成本击穿9600元/吨陷入全面亏损，卫星石化等头部企业紧急降负15%，供应缺口急剧扩大。

产业链传导路径详解

以色列空袭伊朗触发霍尔木兹海峡局部关闭，布伦特原油应声涨停。这一巨震引发双重链条反应：

成本冲击链：炼厂原料成本单日暴涨30%，倒逼化工全产业链启动紧急补库，PTA、塑料等品种强势突破技术阻力位；

物流断裂链：中东油轮保费飙升500%，VLCC（超大型油轮）运价单日跳涨18%，招商轮船等油运企业市值单日激增百亿元。

塑料绝地反弹的核心逻辑

成本釜底抽薪：原油暴涨使油制烯烃完全成本突破万元大关，行业87%装置陷入深度亏损，煤化工路线价差却意外拉大至2100元/吨。宝丰能源等煤头企业单吨盈利暴增40%，成为市场多头核心抓手。

供应火药桶引爆：中东聚乙烯产能占全球28%，沙特SABIC已通知亚洲客户延迟交付，而国内煤化工装置开工率仍不足七成，结构性缺口持续放大。

东华能源（002221.SZ）

丙烷突围：宁波基地丙烷脱氢装置满产，丙烯单吨毛利扩至180（成本线90）

航道避险：美国页岩气原料占比超60%，完全规避中东供应链风险

技术颠覆：氢化丁腈橡胶量产打破日本垄断，单吨净利超5万元

卫星化学（002648.SZ）

轻烃王者：乙烷裂解制乙烯成本比石脑油路线低$400/吨

新增长极：α-烯烃国产化项目投产，进口替代空间达200亿/年（毛利率65%

万华化学（600309.SH）

错杀黄金坑：乙烯项目完全成本比行业低15%，12倍PE处十年低位

逆势扩张：福建40万吨MDI装置获特批建设，投产后市占率将超35%

套利空间：欧洲巴斯夫装置因天然气涨价停工，MDI出口溢价达$300/吨

广汇能源（600256.SH）

煤制烯烃奇兵：哈密120万吨煤制烯烃项目获批，原料成本仅市场价1/3

隐形资源：自拥9亿吨煤炭储量（吨成本180元），油价$80即触发项目盈利

事件弹性：若伊朗封锁霍尔木兹海峡，新疆煤化工产品溢价率或超30%

新疆天业（600075.SH）

西域成本壁垒：电石法聚氯乙烯（PVC）成本比东部油制低2000元/吨

物流红利：中欧班列打通欧盟出口通道，欧洲能源危机催生替代需求

重估空间：0.7倍PB+8倍PE，产能利用率爬坡至90%