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· 江苏
旺季需求拉动分析：7月起，受高温影响，国内进入用电高峰，7 8月是传统用电高峰，拉动煤炭、石油石化等资源品需求。同时，高温导致限电限产，资源品供给偏紧，7 8月也是大宗商品供应指数下降的传统窗口。9月后天气转好，国内迎来经济旺季，“金九银十”及双11、双12等消费、基建地产施工高峰拉动中下游备货和产销需求，带动化工、有色、钢铁等上游周期资源品需求。下半年需求旺季到来，资源品需求无需担忧。
涨价与业绩确定性：供给偏紧、需求改善下，二季度以铜铝为代表的工业金属及化工等有色资源品持续涨价。二季度以来，化工、有色业绩上修较多，中报季业绩确定性较高。
降息预期催化逻辑：从美国GDP及5月消费者支出等经济数据看，美国经济已释放温和信号，推升了降息预期。9月前降息概率高达97%，市场将持续有降息预期，带动美元指数创新低，这种流动性逻辑会催化资源品行情。