$强瑞技术(SZ301128)$ 转：一、强瑞技术（301128）与昇腾950的核心关系
强瑞是华为昇腾950/960高功耗机型液冷领域的核心独家/核心供应商，深度绑定昇腾生态。
二、昇腾950（Atlas 350加速卡）核心定位
- 华为新一代旗舰AI算力芯片，2026年3月商用，主打大模型推理（950PR）
- 单卡FP8算力1PFLOPS、FP4达2PFLOPS，70B模型单卡可跑
- 整卡功耗600W，对液冷散热要求极高
三、强瑞技术在昇腾950的核心业务（独家/核心）
1. 液冷检测设备：独家供应
- 昇腾服务器液冷检测唯一供应商，覆盖保压、注液、氦检等全流程
- 产线深度绑定，替换成本极高
2. 液冷散热：核心配套（唯二/主力）
- 为950PR/960高功耗机型提供冷板、散热模组、快接头
- 参与浸没式液冷机柜密封与循环系统设计，单机柜散热**>50kW、PUE≈1.05**
3. 业务占比与订单
- 华为业务占收入超40%，2024年液冷订单6500万（+135%）
- 随昇腾950规模化出货，液冷业务将持续放量
四、投资逻辑（简要）
- 强瑞是昇腾950放量的直接受益标的，液冷检测+散热双卡位
- 昇腾950目标15万卡级出货，强瑞单卡价值量显著提升
- 公司同时切入英伟达谷歌液冷供应链，形成“华为+英伟达＋谷歌”三重液冷驱动