今天来参加#嘉实基金2026年投资策略峰会# 了，最大的一个感受是，虽然眼下A股很活跃，但今年的资产配置复杂度其实是变高了。核心风险点就在于，市场情绪高涨的时候，很容易忽略潜在波动的杀伤力。

也就是说，做好均衡配置还是非常有必要的。不能过度重仓甚至轻易梭哈某个方向，即便它眼下看起来很猛。大部分人在牛市亏钱，犯的最大的一个错误就是风险暴露过于集中。

在这次策略会上，我听嘉实基金指数和量化投资首席投资官刘斌讲了一下今年的ETF配置策略，很有启发。他认为现在股债性价比处在历史中间分位，所以股债均衡配置就更有必要，而且即便在权益资产内部，也要更注重结构平衡，在阶段性拥挤以及基本面景气确定性高的板块间做均衡配置，这样才能在抓住行情的基础上，提升整体持仓的韧性以及抗风险性。

嘉实在均衡配置方案上确实做得很好。一方面，ETF产品布局很全，既有$沪深300ETF(SZ159919)$ （联接A/C：160706/160724）、$A500ETF嘉实(SZ159351)$ （联接022453/022454）等核心宽基，抓住A股行情的大贝塔，也有一批以AI为引领的科技成长类ETF，特别是嘉实“AI三剑客”$科创芯片ETF(SH588200)$ （联接017469/017470）、软件ETF（159852，联接012619/012620）、机器人ETF嘉实（159526，联接A/C：024619/024620），成为投资者抓住A股科技主线的重要工具。此外还有一键配置债市科技板的科创债ETF嘉实（159600），兼具战略价值和周期属性的嘉实“双稀”——稀土ETF嘉实（516150）、稀有金属ETF（562800），以及布局黄金超级周期的上海金ETF嘉实（159831，联接A/C：016581/016582）等，给投资者做均衡配置提供了非常多元化的选择。

另一方面，嘉实基金的费率上也有优势，截至目前，嘉实旗舰宽基沪深300ETF、中证500ETF、A500ETF嘉实，以及科创债ETF嘉实、央企创新ETF嘉实、恒生科技ETF嘉实、化工ETF嘉实等多只产品，管理费+托管费费率都是20BP最低一档，其中化工ETF嘉实、港股通科技ETF嘉实费率也都是跟踪同类指数ETF的最低水平。对基民来说，费率上省到，就是收益上赚到。