“远求含脯子，且击庙前钟。胜负心中定，情亲语自浓。”——亚盛医药2025年半年报有感
今年的亚盛医药电话会议，时长一如既往地感人，能讲到的内容，基本都非常全面地讲到了。同时，黄智和司志超两位高管的加入，除了业务层面，也实实在在地提升了亚盛医药的路演水平。
详细内容不多说，直接基于核心的问题，上干货。
一、当前的血液科销售团队已经扩充到200号人，明年会扩充到400多人，意味着什么？
1.意味着亚盛医药销售团队将覆盖国内几乎全部的血液科中心，至少从商业化团队规模来说，成为国内头部规模的血液瘤创新药商业化团队。
2. 未来国内创新药血液瘤销售，国内创新药企4家分天下，亚盛，百济，正大天晴，诺诚健华。国内市场给不给估值？一个国内头部的血液瘤pharma，怎么可能不给估值？
3.亚盛卖哪些适应症？CML（2线，3线+），CLL（1线，1.1-1.5线），ALL（1线，ph+，T急淋，R/R），AML（1线，R/R），MDS（1线，R/R），MM（R/R），以及未来更多的淋巴瘤。
4.由拳头产品走向权威专家。1351，2575，5918，4251（可能不叫4251），几大安全高效的基石级的药物，将在未来以无与伦比的竞争力，在血液科里，将药物品牌，发展成为企业品牌。
5.国内头部的血液科临床能力+商业化阵容，将让亚盛从biotech的自研驱动，进化到围绕适应症和基石药物的自研+引入相结合的pharma模式，多管线结合，剑指国内百亿人民币级别的年销售规模。
6.未来市值超越百济，先在国内市场，让全体投资人看见，亚盛医药的血液科能力优于百济，全球市场的大幕，同步徐徐拉开。
7.什么样的将，带什么样的兵。不怕张飞声音大，就怕张飞会绣花。同时，一个合格的ceo，就只需要做好三件事情，定战略，找钱，找人。目前看来，大俊正走在越来越正确的工作道路上。
8.backbone的临床价值，在国内血液瘤的市场竞争中，将直接转化成适应症开发和商业化的制高点价值，让亚盛医药在未来，基于领导者身位的打法，成为整合者的角色。
9.亚盛的药有两个特点，一个是好，一个是贵，商业化团队的铺开，和支付端的整体边际变化向好，从节奏上，形成完美共振。
10.过去的亚盛，缺钱，现在的亚盛，不缺钱，未来的亚盛，更不缺钱。
二、GLORA-4试验的胜率是多少？
1.这是亚盛医药自成立以来最重要的一个临床试验，没有之一。不仅仅是在于二三十亿美金的销售峰值，而是它的临床试验结果，将直接决定亚盛医药是否改写一个适应症的一线诊疗格局，在一个独家适应症当中全球卖药，从而顺利地成长为一家覆盖全球主要高价值市场的biopharma。
2.维奈克拉在真实世界应用中，被医生公认为是一款在MDS治疗过程中有效的、能够让患者获益的药物，并在临床实践中被广泛地使用。然而，作为临床三期的VERONA试验，OS作为唯一终点，HR=0.909的数据功亏一篑，那么VERONA试验失败的根源是什么？
3.回想起维奈克拉的一期试验，直接参照AML的剂量，28天一个周期每日给药400mg，直接有6名患者发生了严重的败血症，从而停止了该给药方案，调整为28天一个周期400mg给药14天，并将该方案带入了二期。
4.在二期试验中，AZA+维奈克拉的方案在100来名患者的单臂试验中，做出了26个月的mOS，大大超越了传统AZA单药16个月左右的mOS，为三期开展VERONA试验打下了基础。
5.在真实世界诊疗应用当中，维奈克拉是一款有效的药，然而无论是在AML还是MDS，维奈克拉和Lisaftoclax最大的区别，是维奈克拉是一项个性化诊疗方案，而Lisaftoclax是一项标准治疗方案。
6.维奈克拉因为长半衰期导致每日400mg剂量下的安全性不足，影响依从性，因此在真实世界应用中，为了避免骨髓抑制，医生会根据病人的身体情况和耐受度，采取个性化的诊疗方案，有的病人给药400mg，有的200mg，有的100mg，有的病人28天一周期给药28天，有的给药14天，有的给药7天。而Lisaftoclax的最大价值是，由于安全性带来的依从性，严重骨髓抑制相对于AZA单药增加比例很低，Lisaftoclax有机会成为一个在MDS上28天一个周期给药14天，每日600mg的标准治疗方案。
7.VERONA试验，400mg28天给药14天的维奈克拉，在盲态中难以进行剂量的调整和平衡，想必骨髓抑制和各种血液学毒性层出不穷，无法发挥其在临床上的最佳水平。二期当中，维奈克拉入组的68岁的患者，可能给予了艾伯维医学团队一个错觉，认为400mg每个周期给药14天，患者能够有很好的耐受性。而在真实世界中，HR-MDS的发病年龄远高于68岁，年龄如果提升到了78岁，400mg维奈克拉的14天方案，扛不住。
8.决定HR-MDS的OS因素，有两点，一类是在70岁以下的入组人群中，CR率高不高，因为CR的患者可进行移植，而70岁以下的患者，通过移植可以获得很高的3年OS率，而bcl-2的联合方案，相对于AZA单药，有高出很多的的CR率，因此在盲态下，针对年轻一些的患者，bcl2联合治疗组，在该部分人群中取得更显著的os获益。另一类是最终无法移植的年龄更大身体机能更差的患者，该类患者是通过药物治疗一直用到进展，同时由于适应症治疗药物的匮乏，pfs结果将直接转化为OS。2575联合治疗组高ORR，不额外增加的血液学毒性的特点，将使得我们对于2575在盲态下该部分患者的差异化获益有着更好的信心。
9.至于MDS中预后最不良的，最难以处理的TP53突变，复杂核型突变等亚组，似乎2575也能凭借相比维奈克拉更大的治疗窗口做出获益。在2025年ASCO中，2575治疗AML维奈克拉耐药的患者中，有相当高的比例都来自于TP53突变，2575更大的治疗窗口，带来的优势也是显著的。
10.这是一场决定亚盛未来成长空间的天王山之战，电话会议时CMO翟博也提到了，因为当前不存在竞争，也没有争夺临床资源的问题。也就是说，公司能够从容地根据计划，根据目标人群，按计划稳妥地在全球推进患者入组。公司的重视程度，专业程度，缜密程度，都不需要我这样的外行来担心。MDS的胜率，每个人心目中都有一个自己的答案。
三、Lisaftoclax的峰值应该怎么算？
四、还有哪些重要信息被轻轻地一笔带过？
（更新ing）