药明生物的TCE平台陆续开花了，此前卖给默沙东的CD3/CD19数据很硬，今年又已经授权出两个全球权益的分子，一个给了再鼎，一个给了Vertex。
当大厂都成为面向全球市场的流水线打铁铺，恒瑞，石药，齐鲁，先声，卖得又多又便宜，量大管饱，国内小biotech的BD授权空间进一步受到挤压。
没有商业化能力无法自主造血。
资本市场看不懂创新价值，不给早期创新估值，市值起不来融资能力也受限，现在卖青苗的空间也受到了挤压。
做真创新，不对外展示，市值起不来，BD不出去，而一旦展示了，N个大厂流水线守在后面抄作业fast follow。
Biotech进阶到Biopharma的窗口，在这个周期，变得越来越窄。
已经发育成型的Biopharma，则是立在这个生态位上，持续高速发育前行。