罗牛山——海南封关后将脱胎换骨！

罗牛山作为海南本土龙头企业，业务覆盖生猪养殖、冷链物流，且手握大规模核心区域土地储备，海南封关后其将从土地增值、主业成本降低、冷链业务爆发等多个维度深度受益，核心逻辑围绕土地红利、主业政策倾斜、冷链垄断优势三大核心展开，具体如下：

土地储备价值迎来爆发式重估

罗牛山在海南拥有 1.1 - 1.2 万亩土地储备，且大多集中在海口江东新区、美兰机场附近等核心区域。江东新区作为海南自贸港集中展示区，封关后将重点发展临空经济、新金融等产业，区域发展提速必然推动土地价值飙升。其在江东新区的 1200 亩住宅用地保守估值就达 72 亿元，另有 8400 亩农业用地若未来实现土地变性转为商业或旅游用地，增值潜力可达 900 亿元以上。同时美兰机场附近 800 - 1000 亩土地，凭借临近交通枢纽的区位优势，发展临港加工、物流等产业的价值也会随封关后跨境贸易活跃而大幅提升。而这些土地大多是 20 年前以低价取得，账面价值远低于市场价值，封关后土地重估将显著增厚公司资产。

生猪养殖主业享受税收优惠，成本降低且利润空间拓宽

一方面，封关后海南 “零关税” 商品范围大幅扩大，豆粕、玉米等生猪养殖核心饲料原料将从之前 6% 的税率变为零关税，据此测算罗牛山每年可节省成本约 1.1 亿元，直接提升养殖业务的利润弹性。另一方面，封关后海南对实质性运营企业实施 15% 的企业所得税优惠政策，这将降低公司整体税负，增加利润留存，为其扩大养殖规模、优化养殖技术提供更多资金支持。此外，海南猪价常年高于全国水平，封关后加工增值达到 30% 的猪肉深加工品销往内地可享受免关税政策，待 2026 年下半年相关工厂投产后，预计能为公司新增 2.5 亿元净利。

冷链物流业务凭借垄断优势承接封关后跨境生鲜贸易需求

罗牛山的冷链物流园是海南规模最大的现代化食品综合物流园，其 8 万吨冷库容量占据海南 60% 的市场份额，在岛内几乎无竞争对手，且该冷链园已成为海关指定监管场地。封关后海南跨境生鲜贸易将迎来爆发式增长，东南亚水果、牛肉等进口商品需在保税冷库完成检疫等流程，罗牛山凭借先发优势，冷链仓库出租率有望提升至 95%。同时封关后 “一线放开、二线管住” 的政策简化了通关流程，其冷链物流可借助便利的通关措施，高效承接跨境生鲜的保税备货、仓储及转运业务，不仅能提高冷链业务营收，还能收获更高的毛利。

产业协同效应凸显，拓展多元盈利空间

封关后海南旅游业、跨境贸易等产业将协同发展，罗牛山可依托自身业务布局实现多产业融合。比如其养殖业务可结合海南旅游业发展休闲农业、观光畜牧业，挖掘农业附加值；其物流相关土地储备和冷链资源，可与临空经济、跨境贸易深度绑定，承接更多临港加工、转口贸易相关的物流订单。此外，公司还可借助封关后宽松的贸易管理措施，探索生鲜产品跨境进出口贸易，进一步拓展业务边界，形成 “养殖 + 冷链 + 贸易” 的协同盈利模式。