中信论坛24只航天核心股涨幅梳理：也许机会藏在这里

中信证券 2026 商业航天主题论坛“星途跃迁，资本聚能”，定于 2026 年 1 月 27 日 - 28 日在上海举办。以下是受邀的国防与航空航天上市公司名单，堪称 A 股商业航天的“全明星阵容“，每一只都代表着赛道核心竞争力，是资金布局的重要风向标。

我仔细研究了这份名单，基本都是产业链里的核心玩家，但也并非全貌 —— 像近期热度拉满的铖昌科技、天银机电、超捷股份、中国卫星等热门标的就不在受邀之列，这既不代表这些公司质地不佳，反而侧面印证了商业航天赛道的广度和深度，优质标的远不止一场论坛能囊括，给我们留足了挖掘空间。。

这24家公司串联起商业航天从上游到下游的完整产业链，是我国商业航天产业的“压舱石”企业，分工明确且壁垒深厚：

上游核心（命脉环节）：卫星芯片（臻镭科技、成都华微）、特种材料（光威复材、派克新材、银邦股份）、关键元器件（陕西华达、火炬电子、盟升电子）。这些是卫星、火箭的核心所在，技术壁垒极高，国产替代需求迫切，也是本轮涨幅的核心驱动力。

中游制造（落地核心）：卫星制造（航天环宇）、火箭制造（航宇科技、派克新材、中航重机）、测试验证（西测测试、苏试试验、思科瑞）。直接决定航天装备的可靠性、量产能力和交付效率，是产业规模化发展的关键。

下游应用与服务（盈利终端）：卫星通信及地面终端（通宇通讯、海格通信、上海瀚讯、陕西华达）。是商业航天从“烧钱”到“赚钱”的最后一公里，随着低轨星座落地，应用场景爆发在即。

配套支撑（保障环节）：军工电子（智明达）、仿真检测设备（霍莱沃、坤恒顺维）。为全产业链提供技术校准和稳定保障，看似不显眼，却是产业高质量发展的必备支撑。

📈 24支股票近两个月涨幅榜（2025.11.27-2026.01.23）

涨幅表深度解读：

1. 时间起点逻辑（精准踩中板块节奏）

之所以选定2025年11月27日作为统计起点，核心是卫星ETF（159206）在11月28日正式启动凌厉拉升，这是板块行情由弱转强的明确信号。我们跟着ETF节奏统计个股涨幅，更能反映资金对商业航天赛道的真实追捧力度，避免脱离板块趋势空谈个股。

2. 龙头与板块的共振效应（情绪风向标）

臻镭科技以238.29%的涨幅一骑绝尘，两个月股价翻超2倍，妥妥的板块“妖王”，其卫星芯片龙头地位正是资金疯抢的核心逻辑。加上通宇通讯、航天环宇等4只股，共5只标的涨幅破百，直接点燃板块情绪。更关键的是，即便是涨幅垫底的中航重机，也有近30%收益，这种“无弱股”的格局，说明板块行情是资金全面布局的结果，而非个别股的孤立炒作，后续持续性更值得期待。

3. 涨幅差异的核心密码

火炬电子和中航重机涨幅靠后，并非公司质地差，核心问题是商业航天业务占比偏低。火炬电子主营军用电容，中航重机聚焦航空锻造，商业航天仅为业务补充，市场自然不会给予纯赛道股的估值溢价。但要注意，板块行情火爆时，这类股会跟着“喝汤”，享受情绪溢出上涨，适合稳健型股民布局，避免追高纯赛道股的风险。

4、高低切换的机会

这份涨幅表的最大价值，就是给我们提供了“高低切换”的参考。当两家公司质地相近、业务重合度高时，我们可以从涨幅过高的标的中获利了结，转而布局涨幅相对落后、估值更具安全边际的公司，以此寻找波动中更大收益。

5、对这涨涨幅表，每个人的理解不同。但涨幅低于80%的个股中，尤其市值偏低、商业航天业务增速快的标的，后续还是有向上空间。毕竟，上周五收盘后，美股卫星通信板块继续凯歌高进，形成内外联动利好，为A股商业航天板块提供情绪支撑。

$臻镭科技(SH688270)$ $通宇通讯(SZ002792)$ $中国卫星(SH600118)$ #卫星通信# #航空航天#