AI应用类股票研究

最近时间比较宽裕，准备着手写一系列的研究分析文章，对未来前景不错的AI应用类股票进行逐一的梳理分析。

一方面是想对这些未来AI应用可能的赢家进行紧密跟进，尽可能抓住他们龙腾万里带来的投资机会。

另一方面是强迫自己将平时的一些研究与思考做得更深更透，避免习惯性懒惰导致的盲人摸象。

当然，更希望同样对AI应用，以及这些股票有研究，有思考的朋友能够提供更为详实的资讯，更为独特的研究视角，以及更有价值的投资逻辑。

所以，文章中的信息和观点权且当作是抛砖引玉，欢迎大家纠正和补充信息，分享你们的新视角和新逻辑。

只欢迎建设性的纠正，补充和分享，为彰显自我存在而无厘头，无逻辑指责和批判者请自重。

为方便日后大家交流，先抛出基本的研究分析框架，接下来具体股票的研究分析基本会按框架展开，请大家补充完善。

第一， 业务基本面

1. 梳理公司现在和未来主要面向哪些客户，提供什么产品或服务，面对怎样的应用场景，如何为客户创造价值？

2. 公司所提供的产品或服务纵向表现如何？即过往的营收，利润，毛利润率，经营性净现金流等核心业务指标的表现情况。

横向表现如何？即技术和市场等方面的行业竞争力如何？

3. 如果公司的产品应用场景，业务开展方式，核心技术，关键能力等对未来公司转型AI或利用AI技术进行行业洗牌有较大的帮助，则会展开重点梳理和分析。

4. 如果公司的发展历程，管理团队，股权结构等方面对公司的核心竞争力或转型AI有较大的帮助，则会加以梳理分析。

（这部分会以梳理核心资讯为主，避轻就重，不会详细展开，要了解详细的基础信息的可以看券商研报）

第二， AI价值要点

研究分析的目的是寻找未来AI应用的可能赢家，所以重点是分析企业转型AI过程中存在的独特优势，以及可能存在的重大障碍。

就独特优势方面，可能会沿以下思路展开：

1. 应用场景，即企业所属的细分行业，面向的客户类型，面向的客户服务场景是否是AI技术在现阶段可以进行高价值改造甚至重构的？

2. 生态卡位，即企业在现有或未来的业务开展过程中，面向未来的AI应用场景，是否占据重要的产业优势，例如客户入口优势，业务闭环优势，数据积累优势，技术沉淀优势等。

3. 转型决心，即企业ALL IN AI 的态度和实际行动，包括企业为转型AI所做的人才引进与团队优化，AI相关技术的研发投入，面向转型的产品布局与业务取舍等彰显转型魄力和执行力的地方。

4. 转型进展，即对企业开发的AI相关的产品和服务进行深入分析与市场对比研究，看其真正的竞争力如何？市场反应如何？已经投放市场的AI相关产品或服务，已经获得哪些客户的认可？取得怎样的在手订单与实质收入？客户的使用反馈如何？

（这部分涉及看待AI应用企业的价值视角，只是个人暂时的看法，略带片面，请大家积极补充）

第三， 主要投资逻辑

我认为的股票投资的价值逻辑，就是面向未来，把握大概率会到来的某些发展趋势，面向企业，把握暂时未被市场充分认可的某些独特优势，两者相结合形成的预期差。

所以对于存在这种预期差的少数企业，会结合上述两点，将其提炼出来，形成清晰的投资逻辑。

这是基于对未来合理预判下的一种假设与求证，假设未来会如何？市场和行业大概率会出现怎么的发展趋势，企业内部有哪些潜在变量会推动企业发展？两者将何时出现？如何影响企业的业绩和股价？

然后在企业后续的发展过程中慢慢求证，无论是证真还是证伪，这种基于丰富想像和敏锐洞察的假设，基于长期观察市场，行业和企业发展的求证，以及与时俱进的逻辑调整，优化与升级，才是我心中的股票投资的核心所在。

（因为能力有限，我并不能对很多被研究分析的企业提出清晰的投资价值逻辑，但这是因人而异的，张三没有看好的逻辑，李四或许因为视角不同，能够形成清晰的看好逻辑）

计划未来每周坚持系统分析研究一两家AI应用企业。

被安排分析研究的并不一定是$鼎捷数智(SZ300378)$ ，$万兴科技(SZ300624)$ 等热门股票，也不一定是我已经持有的海天瑞声等股票，更多的是我近期比较感兴趣的。

如果大家有特别看好的AI应用股想我进行研究分析的，可以提出较为详细的投资价值逻辑，如果比较有价值，我会尽快加班进行研究，然后与大家分享讨论。

先声明，被研究分析的企业并不一定是我已经持有的，或近期计划买入的。

下午开始第一家企业：$华宇软件(SZ300271)$ 。