新入太古股份公司B

先介绍一下$太古股份公司A(00019)$ 和$太古股份公司B(00087)$ 的区别
经济权益，1A = 5B
投票权，1A = 1B

也就是说，每份A股，经济权益等于5份B股，但投票权小于5份B股。理论上，1份A股应该比5份B股便宜。 但由于A股流动性好，包含在各大指数里，当前1份A股的交易价格差不多相当于6份B股。

股本，太古A - 7.79亿股，太古B - 28.49亿股，全部折算成太古B的话，约67.44亿股

太古股份持有47.97亿股的太古地产，股价16.98，每股太古B持有太古地产0.71股，价值12.08元，2024年分红0.78元

太古股份持有28.97亿股的国泰航空，股价10.96，每股太古B持有国泰航空0.43股，价值4.54元，2024年分红0.3元

其他资产：

饮料部门(主要是可口可乐相关资产)，2024盈利13亿港币

港机集团，2024盈利6亿港币

其他的小业务，医疗相关亏3亿，剩余略盈利，加起来略亏一两亿

看历史

22年后，因为资产买卖造成的盈利波动很大，但经营现金流/扣非利润/分红都很稳健

看当下

买10.58元的太古地产B，相当于以0.64折的价格，打包购买太古地产+国泰航空，再送太古可口可乐+港机集团。
（市盈率，市净率，分红率，负债率啥的自己看吧）

看未来

疫情后的国泰和港机欣欣向荣。

太古地产面临下行压力，有些精品项目能给公司输输血，有些新项目可能能够带来新的现金流，在地产下行过程中业绩可能是个稳中微降。 24年饮料部门扣非利润大增，但不一定有可持续性，算个持平吧。

医疗等新业务，前途未卜，不拖累就谢天谢地。 整体看来，未来业绩大概率能保持稳定。

那么，如果现价的国泰航空和太古地产算正常估值的话，那么骨折价的太古股份公司B就是超级低估，买！

顺便提一句，IBKR的港币融资利率最近低于2.6%了。