$六脉神剑(ZH2114296)$
北摩高科002985
北摩高科是国内航空制动系统核心供应商，凭借碳/碳复合材料技术优势，从军用刹车材料供应商跃升为起落架系统集成服务商。公司深度绑定中航工业主机厂，2025年新增国航、东航等民航客户，海外业务占比提升至
10%。技术壁垒包括碳/碳复合材料预制体自制工艺和空客PMA认证，战略卡位起落架系统和民航国产化市场。
亮点1
起落架业务爆发式增长
起落架业务2024年收入0.84亿元（同比+1766%)，2025年03收入增速超300%，毛利率提升至40%。研报指出起落架单机价值量是刹车盘的10倍，2030年国产大飞机起落架市场空间500亿元。近期公司增资子公司赛尼航空设备至1.48亿元，持股比例升至98.64%，强化业务整合能力。起落架业务成为第二增长曲线，短期业绩弹性显著。
亮点2
民航刹车制动国产化突破
2025年获空客PMA认证，切入千亿级民机市场。研报指出民航刹车制动市场空间200亿元，公司目标份额30%。2025年Q3通过国航适航认证，2026年订单有望突破亿元。近期公司注册起落架刹车系统故障诊断软件，提升技术壁垒。民航业务打开第二增长曲线，长期空间明确。
技术面：属于有序上攻，上涨中继。今天回踩10日线，短线买点，积极介入。