仙乐健康中报分析
先说结论：符合前期财务总监离职的判断，BF子公司亏损加大，将公司其他部分辛辛苦苦建厂的增长全亏进去了。比较好的消息是管理层已经打算卖掉负资产了，这个比歌力思好，歌力思就是不信邪，年年亏，越亏越多。
我拉了下最核心数据：
BF子公司23年年报：亏损1.42亿
BF子公司24年中报：亏损6500万
BF子公司24年年报：亏损1.5亿
BF子公司25年中报：亏损8700万
公司是23年1月收购的公司，在这个收购上面起码已经亏了5亿了（收购时的商誉和这几年的亏损），这个还是不计算成本增加的情况，计算成本的话，亏损更好，比如直接导致了唯一有跨国公司管理经验的美女财务总监离职，同时还导致了股权激励计划的失败，恐怕公司自己也完全没想到。
因为公司曾经有过成功的收购经验，本来预期是亏损减少并且逐渐盈利的，没想到是和歌力思一样的亏损黑洞，看来跨国收购难度真的很大，这个子公司现在完全看不到减亏的希望。
财务数据分析
营收和成本维持稳定，三费小幅增长，在可接受范围，基本判断是
BF子公司营收萎缩，但是成本降不下去，导致亏损加大
其他业务营收利润双增，增长的2000万利润被BF子公司的亏损增长吞噬
资产负债情况
与上期相比基本没啥变化，不展开了，还是非常优秀
中报最重要的表态就是公司打算卖掉BF子公司了，看来公司这边已经也觉得没啥希望了，明天看看市场怎么解读的，我觉得这种负资产想卖出去可能难度不小，这笔收购总计花了1.25亿美元+5000万美元增资，合计1.75亿，大概人民币12亿5千万买的，两年半已经亏出去4亿，不知道能卖多少，希望至少能卖个10亿。
$仙乐健康(SZ300791)$