聊一聊港股黄金三雄的性价比

紫金黄金刚上市，就一马当先，尽显港股黄金老大本色，彻底打开了中资黄金股的估值空间。于是，就有点好奇：在紫金黄金、山东黄金、招金矿业这港股黄金三雄当中，当前谁最具性价比？

众所周知，ROE可以衡量企业的成长性，而PE代表估值高低，那么它们的比值可以作为个股性价比的量化指标。这里ROE采用PB/PE*100，由于万得的PB数据是根据最新财报计算，那么PE也没有采用传统的TTM-PE，而是根据最新财报手动计算动态PE。

截止9月30日收盘，紫金黄金、山东黄金、招金矿业的性价比大概在0.6、1、0.4以上，经过今天的上涨，尤其是紫金黄金，性价比进一步走低。比较来看，山东黄金估值目前尚处于合理水平，而紫金黄金尤其是招金矿业出现了明显的溢价，或者说，后两者已对未来增长预期进行（部分）计价，而山东黄金定价只反映了当前盈利水平。市场用脚投票，表达了对山东黄金未来释放利润的不信任。不知山东黄金管理层看到紫金黄金的市场表现，是否感到些许压力，有所作为！