青岛双星：百年轮胎国企的生死突围战

业务困局：主业萎缩与国际化悖论

作为拥有百年历史的国有轮胎企业，青岛双星2025年前三季度营收34.92亿元，在21家同行中排名第13位，但净利润-2.54亿元行业垫底。核心矛盾在于：

产品结构失衡：60%收入依赖低毛利的卡客车胎，而高附加值的乘用车胎产能不足，柬埔寨工厂乘用车胎产线至今未完全投产。

国际化滞后：虽在柬埔寨布局850万条年产能，但2025年11月仍未能弥补出售广饶吉星导致的产能缺口，错失欧美市场红利。

技术亮点：

拥有航空轮胎制造能力，EV专用轮胎销量增长29.5%；

"工业4.0"工厂应用258台自研机器人，不良率控制在0.3%以下。

财务危机：84%负债率下的生存挑战

2025年三季报暴露严峻财务风险：

指标 数值 行业对比

资产负债率 84.25% 行业平均49.47%

流动比率 0.48 安全线1.0

有息负债 54.93亿元 货币资金11.11亿

现金流困境：

经营活动现金