腾龙股份的核心竞争力商业模式和企业文化及管理模式！

腾龙股份（股票代码：603158）全称为常州腾龙汽车零部件股份有限公司，成立于2005年5月26日，总部位于江苏常州武进经济开发区腾龙路15号，2015年3月20日在上海证券交易所主板上市。公司实控人为蒋学真、董晓燕夫妇，法定代表人为蒋学真，是一家专注于汽车热管理系统及发动机节能环保零部件研发、制造与销售的国家级高新技术企业。

一、发展历程：从空调管路起步到新能源热管理龙头

腾龙股份的发展路径体现了“技术积累—业务拓展—全球布局”的三步跃迁：

1997年：进入汽车零部件行业，开启技术沉淀

1999年：空调管路总成实现SOP（量产）

2005年：公司正式成立，西太湖厂区启用，同年开启海外市场布局

2010年：国内多地设厂，柳州、常州轻合金材料公司相继设立

2015年：成功登陆A股市场，股票代码603158

2019年：开始向特斯拉供货，切入高端新能源供应链

2021年：热泵阀组集成模块获欧洲大众MEB平台项目定点

2024年：新能源车热管理集成模块项目投产，年产能达245万套

2025年：召开年中经营总结会，提出“破局、融合、共赢”战略主题，强化全球化协同

公司已形成以热管理系统为核心，EGR、电子水泵、氢能等多点布局的产业格局，逐步从单一零部件供应商升级为系统级解决方案提供商。

二、核心竞争力：技术壁垒、产业链整合与全球化协同

1. 技术领先，专利构筑护城河

拥有超300项专利（含发明专利超30%），主导或参与多项国家标准制定

研发投入持续加码，2024年研发费用达1.85亿元，占营收4.86%

腾龙研究院汇聚30余名技术专家与200多名工程师，具备仿真模拟、系统集成、可靠性测试等全流程开发能力

在CO₂高压管路、热泵集成模块、电子水泵等领域实现技术卡位，产品适配R134a与R744冷媒系统

2. 全产业链布局，成本控制优势显著

自产铝管材料，自给率约70%，有效降低原材料波动影响

从基础管路到集成模块，实现“材料—零件—系统”垂直整合，毛利率达18.67%，高于行业平均

拥有常州、武汉、天津、柳州、重庆、波兰、马来西亚等14个生产基地，实现国内外本地化供应

3. 客户资源优质，深度绑定全球主流车企

直接或间接配套于宝马、奔驰、大众、福特、通用、本田等国际品牌

为比亚迪、理想、蔚来、小鹏、特斯拉（通过翰昂美国）等新能源车企提供热管理产品

获神龙汽车、法雷奥、贝洱等“优秀供应商”称号，品牌获“江苏省著名商标”

4. 全球化布局加速，海外收入占比持续提升

波兰工厂已实现量产，服务Stellantis、沃尔沃等欧洲客户

马来西亚工厂建设中，未来将覆盖东南亚市场

海外收入占比从2024年的22%提升至2025年的24.41%，并有望进一步增长

三、商业模式：双轮驱动，从零件到系统升级

表格

业务板块 主要产品 客户与应用 商业逻辑

汽车热管理系统（≈60%） 空调管路、热泵集成模块、电子水泵、气液分离器 比亚迪、大众MEB、特斯拉、理想等 新能源车热管理价值量是燃油车的3倍，增长动能强劲

EGR及传感器系统（≈22%） EGR冷却器、EGR阀、温压传感器 宝马、奔驰、本田等 国六排放标准刚性需求，混动车型持续适配

橡塑类零部件（≈18%） 胶管、柔性节、密封件 通用五菱、吉利、长安等 现金流稳定，售后市场持续贡献

新兴业务拓展 储能液冷、服务器液冷、氢燃料电池部件 宁德时代、阳光电源等 切入万亿级新赛道，打开长期成长空间

公司正从“单一管路供应商”向“热管理+节能+氢能”多维系统服务商转型，商业模式更具延展性。

四、企业文化与管理模式：以人为本，战略引领

企业文化

企业精神：善学求真

核心价值观：以人为本、团结协作、高效创新、廉洁公正、健康发展

蒋学真董事长在2025年年中会上强调：“永远以创业者的心态永葆战斗姿态”，倡导不忘初心、砥砺奋进的企业氛围

管理模式

人才战略：坚持“人才是腾龙之本”，注重价值观引领人才体系建设，强化梯队建设

质量管理：通过ISO/TS16949、ISO14001认证，建立标准制造控制体系

战略执行：以“破局、融合、共赢”为年度主题，聚焦客户价值、工艺改进、成本控制、效率提升

治理结构：实控人蒋学真家族持股超40%，决策高效，战略延续性强

五、未来战略布局：三箭齐发，抢占新增长极

1. 深化新能源热管理领先地位

扩大热泵集成模块产能，巩固在比亚迪、理想、大众MEB等平台的份额

研发CO₂高压管路系统，抢占下一代热管理技术高地

2. 加速国际化布局

波兰工厂目标年产4万套集成模块，成为欧洲桥头堡

马来西亚与摩洛哥工厂预计2026年投产，提升东南亚与非洲市场覆盖

3. 拓展新赛道：储能+氢能+液冷

储能温控：已切入宁德时代、阳光电源供应链，液冷板产品2024年收入达7.8亿元

氢能布局：控股腾龙氢能60%股权，研发氢气分水器、冷却液净化器等核心部件

服务器液冷：拟投资5000万元设立子公司，切入AI数据中心冷却赛道

4. 智能制造与绿色工厂建设

推进自动化、数字化生产，提升运营效率

持续建设绿色工厂，响应“双碳”政策要求