最近一周，杰普特的表现非常亮眼涨了37%，其核心竞争力可以概括为：以自主激光器技术为“根”，精准向高增长赛道进行“垂直整合”的能力。当然，切记不能追高。
📈 2025年核心业绩一览
· 营业收入：预计19.87亿至21.52亿元，同比增长 36.67% 至 48.02%。
· 归母净利润：预计2.62亿至3.09亿元，同比增长 97.69% 至 132.88%。
· 扣非净利润：预计2.53亿至3.00亿元，同比增长 139.66% 至 184.18%。
· 增长驱动力：全球激光器需求提升，公司在新能源动力电池精密加工、消费级激光器以及快速切入的光通信业务上实现了显著增长。
🛠️ 核心竞争力分析
强劲的业绩背后，是公司三大核心能力的支撑：
1. 技术垂直整合与“激光+”解决方案能力
这是杰普特的立业之本。公司从最核心的MOPA光纤激光器自主研发起步，掌握了光源技术，并以此为基础向上下游延伸。
· 向上游拓展核心模块，为客户提供“激光器+核心模块”的解决方案。
· 向下游开发专用智能装备，在动力电池、消费电子、光伏等“策略性选择”的赛道上，推出像“黄金枪”（软性电路板激光微孔加工设备）这样的高附加值关键设备。
这种“光源-装备-检测”的全链条能力，构成了深厚的技术护城河。
2. 战略聚焦与开辟新增长曲线的能力
公司善于在巩固基本盘的同时，前瞻性地开辟新战场。2025年，管理层做出了 “重启并全面聚焦光连接领域” 的重大战略决策。
· 精准卡位：通过投资控股，快速切入光纤阵列单元（FAU） 这一光通信核心器件市场。
· 组合拳效应：FAU与已有的MPO连接器业务形成“MPO+FAU”组合，完善了公司在高速光连接市场的生态，直接瞄准数据中心、AI算力带来的旺盛需求。
3. 深度绑定大客户与跨领域渗透能力
公司的技术转化能力很强，能持续将研发转化为各行业头部客户的订单。
· 新能源领域：激光器已用于电池壳体毛化、大圆柱/固态电池焊接等新工艺，服务于扩产需求旺盛的头部客户。
· 消费电子领域：为全球头部客户提供MR光学校准、手机摄像头模组和VCSEL模组检测设备。
· 高端制造：自主研发的MLCC高速测试分选机在头部客户完成验证；与新加坡公司合作的新一代硅光晶圆级测试系统，旨在破解行业测试瓶颈。
💎 总结
简单来说，杰普特的故事是一个 “技术驱动增长” 的典型。
1. 它的高增长（净利润翻倍）并非偶然，而是其长期坚持研发、在激光领域深耕的自然结果。
2. 它的核心竞争力在于不满足于只做单一部件供应商，而是依托核心光源技术，不断进行垂直整合，做深做透几个高价值赛道（新能源、光通信），并为客户提供难以替代的解决方案。
3. 未来看点：除了传统优势领域，其在光通信（FAU） 和 “激光+AI” 方面的战略布局，是支撑其未来持续增长的关键。
$杰普特(SH688025)$