$川金诺(SZ300505)$
看了一些研报和行业分析，确定川金诺所在的磷化工行业目前正处于“传统磷化工景气度修复”与“新能源材料转型”的双重风口。
首先是涨价因素，2025年四季度以来，储能需求爆发式增长，带动磷酸铁锂、磷酸铁价格上涨。同时，上游磷矿石因环保政策限制新增产能有限，产业的价格中枢上移。随着储能电池出货量持续高增（预计2026年全球出货量达800GWh），对高品位磷矿的需求将长期处于紧平衡状态，行业景气度有望延续。
川金诺有基于产业链一体化的降本逻辑。公司掌握“湿法磷酸净化”核心技术，能利用中低品位磷矿生产高纯磷酸，成本较行业平均水平低约600元/吨。这种成本优势在磷酸铁（新能源电池正极材料前驱体）领域被进一步放大，成本可低1000-1200元/吨，具备极强的市场竞争力，且已进入宁德时代等头部电池厂供应链。随着后续15万吨磷酸铁及10万吨磷酸铁锂产能的释放，新能源业务将成为第二增