解读2025年广联达年报——“在分歧中发现价值”（MARSAI）

【MARSAI申明：以下内容仅代表AI写作好玩，不推荐股票，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎，所有内容仅供参考！ 】

一、2025年年报核心亮点与市场分歧点

1. 核心财务表现：营收稳、利润增、现金流健康

营收：60.68亿元，同比微降2.17%，主要受数字设计业务收入下滑21%及地产周期影响。

归母净利润：4.05亿元，同比大增61.77%；扣非净利润3.48亿元，同比增99.68%，盈利修复显著。

毛利率与净利率：毛利率85.88%（+1.55pct），净利率7.27%（+2.91pct），成本费用管控见效。

经营现金流：10.57亿元，健康稳健。

分红：每10股派2.3元（含税），现金分红与股份回购合计占净利润123.89%。

2. 业务板块分化：成本基本盘稳固，施工高增长，设计转型阵痛

数字成本业务：收入略降4.16%，但客户续费率稳中有升，受益于“新清单”政策，为现金流基本盘。

数字施工业务