说说自己一季度的港股操作，兼谈投资阿里的教训：人什么时候容易犯错？就是当你有钱的时候！

$阿里巴巴(BABA)$ $名创优品(09896)$ $海吉亚医疗(06078)$

一季度快过去了，行情和心情都是跌宕起伏，心里也是有很多话想说。现在简单说说自己港股的操作情况。

一月下旬我买了阿里巴巴，平均成本大约170港元，买完后便连跌几周，现在只有122了，可谓损失惨重。

买之前我就知道阿里的电商业务停滞不前，外卖大战也很烧钱，除电商和云计算外的其他业务更是一塌糊涂，但这一两年来大家都疯炒AI，我一直想配点业绩OK且估值不高的AI股，而阿里的AI综合能力（AI大模型+芯片+云计算+应用）是国内最强的，所以便买了阿里。

现在想想，我还是低估了阿里在电商主业遇到的困难（小看了拼多多等对阿里的威胁），并且对其AI发展也过于乐观了，没有充分认识到AI行业是充满不确定性的。事已至此，我也只好低头认错。

其实我当时买阿里还有一个原因，就是今年我的股票开局非常好。1月份我的前三大重仓股药明康德、紫金矿业和神火股份都超预期大涨。钱来的太轻松，所以买阿里的决策就有些轻率了。这是一个很大的教训。人什么时候容易犯错？就是当你有钱的时候。也有人说，人在飘着的时候容易犯错，这两个说法都没错，因为当你有钱的时候就会飘。下次一定要吸取这个教训。

再说回交易本身。这几天我在119-123卖了一半阿里，然后在11.2-11.4换成海吉亚医疗了。当然，海吉亚也遇到了医保控费等困难，股价更是低迷了很久很久，不过它还是值得投资的。至少海吉亚的现金流不错，按自由现金流来估值很低，具体我以前的文章有分析。这里并不是说阿里和海吉亚谁好谁差，我只是说一下自己的操作和想法。

我是一直配有一定仓位给港股的，也有关注不少港股。其实我买阿里的钱，本来是想买泡泡玛特的，但我觉得潮玩IP的持续性还有待进一步观察，所以就没买。当时泡泡的价格在200-230之间，结果前几天出了财报后，两天就跌到150了，同期跌幅比我的阿里浮亏还大。

另外，在研究泡泡玛特时，我也注意到了名创优品。最近我在32-34港元买了一些观察仓，目前也亏了几个点，但跌幅比阿里和泡泡少很多。这样我心理就平衡了一点，甚至应该感到庆幸了，毕竟躲开了股价表现最差的泡泡玛特。当然，投资最终看的是绝对收益，而不是看谁跌得少。

下面简单说一下我对这几只票的看法。名创和海吉亚由于业绩稳和估值低，基本面也算扎实，而且有回购，我相信会有不错的短期回报。150的泡泡玛特也是个不错的机会，等我有钱了就买点。至于阿里，由于主业受阻且AI发展的不确定性大，我打算继续减仓。

最后，除以上外，最近我还减仓了药明生物（因为我的药明系仓位太重了），并且交易过海底捞、颐海国际、安踏、大唐电力、华电国际等港股，这几个总体上做得比较好。

就这样吧。下次要吸取教训了。