投资中自由现金流的重要性

~~大湖投资理念分享

前言：近期A股炒微盘股、概念股恶习已经达到了顶峰，善意提醒一下，这个毕竟是资金游戏，但愿你不是最后接盘的人。

从投资的角度，我们应该关注什么指标呢，从个人近几年投资的经验看，自由现金流是非常重要的指标之一，优秀的自由现金流能反映企业很多经营指标的健康，例如商业模式不错，资本开支较少，有较强的分红能力。

我们目前很多投资人对市盈率、市净率，股息率等指标，都有一个基本的了解，但对自由现金流大部分朋友应该比较陌生，今天简单分享一下：

1、概念：自由现金流，个人理解就是现金流量表中经营性净现金流减去资本开支。

2、优秀自由现金流评估的标准，个人评估的标准是自由现金流高于利润，最好是超过150%以上，200%更好。

3、优秀的自由现金流就有能力高比例进行分红，个人曾经投资过几个优秀自由现金流的案例，第一个案例就是羚锐制药，分红比例达到80%，是A股市场难得的长牛股，第二个案例就是我投资过的统一绿茶，分红比例近几年都是100%，同时业绩也稳定增长，近几年股价走的也非常不错。

再分享个人近期重点研究的股票，百隆东方，2023年和2024年自由现金流明显好转，都是超过利润1倍多，公司也明显有能力进行高比例的分红，近两年的分红比例已经达到90%，超级好的自由现金流，永续行业，优秀的分红能力，再加上业绩拐点，相信资本市场应该会给予正反馈。

最后分享一个非常糟糕的案例，这个企业自由现金流非常糟糕，自由现金流近几年都为负的，意味着企业有大量的资本开支，大量的资本开支意味着有可能投资到无效产能上，最终有可能拖垮主业，分红比例一再突破底线，这个股票也是港股的一个万人坑，在近两年港股大牛市的情况下，基本颗粒无收，坑了很多人，这个股票也是个人投资史为数不多的糟点。A股很多内卷的行业都面临着这些问题，都是投资了太多的无效产能，赚来的钱都是投到机器设备上了，没有分配给的投资人，现在GJ正在亡羊补牢，正在去产能，教训是非常惨痛的。

关注我的朋友，一定要知道自由现金流在投资中的重要性，大家一旦学会了这个选股指标，我相信在投资路上将避免很多弯路。

个人选股指标中的三低两高，其中的一个高就是高自由现金流。

@今日话题 $百隆东方(SH601339)$ $统一企业中国(00220)$ $羚锐制药(SH600285)$