火电一体化的优质生
~~ 陕西能源投资价值分享
近两年研究了不少火电一体化个股和火电股，应该说对这个行业还是相对熟悉，早期主要研究了内蒙华电，今年上半年主要研究了北方火电，大唐、建投、京能等三个个股，都取得一定的收益，目前已不持有以上四只股票。
下面简单分析一下陕西能源的投资价值：
1、煤炭储量丰富，目前50亿吨储量，目前3000万吨的产能，应该说储量是非常非常大。
A、主力矿区在陕西榆林，煤炭资源还是优质，热值高，同时采矿成本低，完全成本240元，其中800万吨产能的凉水井煤矿，2024年利润为19亿元，可以说是妥妥的赢钞机。
B、2026年有增量，目前赵石畔600万吨煤炭产能已经试运转，同处榆林地区，又是一个印钞机，但它是配套火电的，附加值更高一点。
C、今年刚公布一个丈八煤矿，已经进行施工，三年后也有增量。
2、火电部分
A、火电未来也有增量，2026年到2027年会投产四个火电机组。
B、公司的机组比较新，未来不存在计提减值的风险，超临界机组占比89%，运营成本较低。
C、目前煤电一体化及坑口机组占比62%，燃煤成本比同行低非常非常多，像华润、华能这些机组是800到900，公司是400多元，火电成本优势明显，近二年火电的毛利率平均30%，在行业中有绝对的优势。
根据公司的会议纪要，公司2025年是增长较少的一年，但未来两年都有不错的增长。
个人相中公司的主要原因就是火电一体化的优势，煤炭优质，对外销售的部分盈利能力超级强，火电技术新，运营成本低，电价已经在底部，下跌的空间不大，未来有一定的成长能力。
作为配置是一个非常不错的标的，年化10%非常容易达到。
2025年相关公司的分析，这个应该是最后一个，将不会再分析新的公司。
注：文章虽短小，但是我背后是做了大量的工作的。
重要说明，本人持有公司，成本9.35元，个人分享有主观倾向，不作为任何投资依据。
抄送旧爱$内蒙华电(SH600863)$ ，2023年10月，3.4元抄过底，可惜后来没有守住。