低估值投资策略稳赢的奥秘

~~大湖投研交流纪要

近期大湖投研邀请了一位资深的投资人做一场线上交流，把核心的纪要给大家分享一下：

个人感受，个人整场听了近两个半小时的交流，是收获满满，对未来个人投资体糸完善有着非常大的促进作用。

一、案例回溯：

西格尔教授著《投资者的未来》中二个经典的案例：

IBM和美孚两个公司，1950年到2003年近50年的投资回溯。

IBM是成长股的投资范本，美孚是传统股的投资范本，做50年的回溯，通过分红再投资的方式，惊奇的发现，传统行业的美孚资本回报远远好于IBM。

这个就是低估+分红再投的复利力量。

同时列举国内的案例，2021年同期买入腾讯和一个北京的建筑设计公司，一个是成长股的代表，一个是烟蒂股的代表，到2025年的9月份，通过回溯惊奇的发现，这个烟蒂股虽然股价跌跌不休，但是它有很