如何捡港股烟蒂股

近两年个人专门在港股捡一些烟蒂股，总结一点经验给大家分享下：

近期有一位投资人经常私信问我，说大湖，有一只股票你帮我评价一下，是他重仓股，我说这个行业我不怎么懂，他一再追问我，帮我评估一下，我只是跟他回复了一句，这种行业我不投。

在此我简单回复一下，这个行业是4s店，看静态的指标，肉眼可见的便宜，例如0.3PB，全国布局，公司持续回购，也有可观的股息。

这个标的在2023年的时候，我们就内部讨论过，当是很多人认为便宜，非常便宜，当时股价2块3左右，当时我持负面的观点，我说行业的反转非常不易，果然经过三年的时间，行业持续不佳，股价也是跌跌不休。

首先，看资产负债表，现金状况还是比较紧张的，净流动资产减去总负债，基本没有多少余额 ，可以说是清算价值不高。

再次，行业持续在探底，不知道底在哪里，看不到趋势反转的迹象，这个是投资最可怕的。

只用这两条，基本把个股的投资价值就能看清楚，总结投资价值不大。

那么我们如何寻找烟蒂股呢，个人一点经验分享如下：

1、绝对的估值要低，例如0.2～0.5PB，10%以上的股息率。

2、资产负债表超级优秀，净现金大于市值，或者净流动资产大于市值，清算价值高，负债率保持40%以下水平。

3、非常不错的自由现金流，长期超过利润。

4、行业反转在望，通过多年的报表进行综合评估，基本能预判到拐点，通过业绩增长带动股价上涨，这条是最最有效的，当然这一条也是最难的。

5、股价最好在底部，最好是反向5倍～10倍，未来行业反转的话，反弹也会更好。

按照我之前给朋友们分享的，就是三低两高+拐点的标的，假如找到这样的标的，那你就是躺赢的机会。

其实我们要认真复盘港股，有一些烟蒂的小股票，股价涨得好的背后，都是当时超低的估值，同时加上业绩反转，必然带来的股价大幅上涨，简单举几个例子，例如机械股的龙工，服装代工的南旋，超盈等，他们业绩都是反转，股价都有2~3倍的涨幅（加上分红），就是股价涨起来还显得不怎么贵。

我们再举一个负面的案例，就是另外一个纺织代工股（HT），业绩一直没有反转，股价也是跌跌不休，也充分证明了市场的正确性。

大家要好好审视手中的持仓，假如是股价连续下跌几年，是不是基本面存在问题，反转短期内无望，不能老认为是市场错了，我自己没有错。

近几年最惨痛的教训，就是我目前手上有一只烟蒂股，也被市场认为是老千股，就是的资产负债表，分红状况，业务情况，严重达不到市场预期，所以说股价跌跌不休，也是有原因的。

利益说明：文中列举的案例仅仅是个人评估的观点，不作为投资依据，同时文中列举的标的，我一个都没有。

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