AI电力浪潮来袭：盈利王者浮出水面，8只核心个股领衔机遇

当AI算力进入吉瓦级时代，电力已从“配套设施”升级为制约行业发展的核心瓶颈。英伟达紧急召开电力峰会、高盛预测5万亿美元投资规模，都印证了AI电力产业的爆发式增长潜力。在这场重构能源与算力生态的革命中，一批掌握核心技术、具备强盈利能力的企业脱颖而出，而以下8只个股凭借在产业链关键环节的卡位优势，成为把握行业红利的核心标的。

一、AI电力产业盈利逻辑：技术壁垒决定盈利高度

AI电力产业链的盈利核心集中在三大环节：上游稳定电源与绿电供给、中游高效输配电与智能调度、下游终端适配与能效优化。盈利能力的强弱，直接取决于企业在高壁垒技术领域的突破（如固态变压器SST、高压直流HVDC）、场景落地的稀缺性（如数据中心液冷、AI调度平台）以及全球化订单的渗透力。净资产收益率（ROE）、毛利率与净利润增速，成为衡量企业盈利成色的核心指标，而技术迭代速度与政策适配性则决定了长期增长空间。

二、8只核心个股：盈利与成长双轮驱动

1. 阳光电源（300274）：储能+逆变器双龙头，盈利标杆

作为全球储能系统累计装机量第一的企业，公司ROE高达33.99%，毛利率近30%，稳居行业盈利顶端。光伏逆变器与储能系统双主业协同，产品适配AI数据中心高功率供电需求，海外订单持续爆发，2025年业绩预测均值保持30%以上高增长，是AI绿电供给的核心受益方。

2. 盛弘股份（300693）：高ROE先锋，SST技术领航者

以26.39%的ROE位列行业前列，毛利率近40%，核心产品覆盖HVDC、SST等AI供电关键设备，AIDC事业部深度布局数据中心电力解决方案。产品适配高功率密度场景，技术壁垒显著，近三年ROE稳定在23%-32%区间，盈利稳定性与成长潜力兼具。

3. 思源电气（002028）：输变电龙头，全球化盈利引擎

ROE连续上升至18.05%，毛利率31.25%，SST产品覆盖10kV-35kV多场景，整机效率达98.5%。输配电设备市占率领先，海外高毛利订单拉动业绩，2025年三季报营收同比增长32.86%，净利润增速46.94%，盈利增长动能强劲。

4. 英维克（002837）：液冷王者，AI散热刚需标的

数据中心液冷方案市占率超30%，蒸发冷却技术使PUE降至1.15以下，完美适配GPU高发热场景。2025年中标字节跳动东南亚数据中心项目，订单金额超2亿元，作为AI终端能效优化的核心环节，行业需求爆发推动盈利持续高增。

5. 国电南瑞（600406）：电网AI龙头，规模与盈利兼备

2025年三季报归母净利润58.20亿元，同比增长28.50%，营收突破426亿元，核心产品在29个省份特高压变电站部署。“4S储能”方案与AI调度技术领先，新兴业务增速近40%，作为电网智能化升级的核心标的，盈利规模与成长空间突出。

6. 禾望电气（603063）：SST技术标杆，高增长潜力股

固态变压器技术领先，产品效率达98.5%，适配10kV中压直转方案，2025年H1新能源电源业务营收同比增32%。深度契合AI数据中心配电升级需求，订单增速迅猛，技术替代空间广阔，是中游输配电环节的高弹性标的。

7. 科华数据（002335）：高端UPS龙头，东数西算受益者

高端UPS国内份额第一，HVDC系统批量应用于“东数西算”工程，2025年H1净利润同比增28%，毛利率稳定在35%以上。作为数据中心不间断供电核心供应商，兼具应急备用与高效供电能力，受益于全球数据中心建设浪潮，盈利确定性强。

8. 豪迈科技（002595）：燃气轮机核心供应商，盈利稳定性标杆

ROE高达21.44%，毛利率34.30%，净利率22.85%，燃气轮机业务客户涵盖GE、西门子、东方电气等行业巨头。燃气发电作为AI数据中心快速调峰的关键电源，需求持续增长，公司近三年ROE连续上升，盈利质量与客户壁垒双高。

三、结语：把握技术迭代与场景落地双重机遇

AI电力产业的盈利逻辑，本质是技术创新与场景需求的共振。阳光电源、盛弘股份等企业凭借核心技术构建盈利壁垒，英维克、科华数据等依托场景刚需实现规模扩张，国电南瑞、思源电气则在行业升级中兼顾规模与效率。随着全球AI算力需求持续爆发与新型电力系统建设提速，这8只个股有望持续受益于技术替代、国产替代与全球化三大趋势，成为AI电力浪潮中的长期赢家。