顶点软件：信创+政策双轮驱动 短期震荡上行可期

顶点软件的核心亮点聚焦信创领先、业绩韧性与政策红利三大维度。作为证券IT领域标杆，公司A5系统是行业唯一全面实现国产替代的核心交易系统，已落地10家券商客户，近期中标光大证券等中大型项目，信创替代优势显著 。2025年前三季度在行业营收承压背景下，归母净利润1.03亿元同比增长2.02%，71.1%的综合毛利率稳居行业前列，盈利韧性突出 。

政策端深度受益要素市场化改革，作为国务院试点概念股，叠加金融信创加速推进，行业IT升级需求持续释放 。客户资源筑牢护城河，财富管理业务服务超300家机构，资管领域与50+头部机构达成合作，机构客户黏性持续提升 。5家机构一致给予买入评级，目标均价45.93元，当前股价存在估值修复空间 。

短期走势方面，资金面与催化剂形成共振支撑。1月8日主力资金净流入2201.31万元，市场关注度显著提升。信创订单落地、要素市场化政策推进等事件将持续释放利好，叠加行业数字化转型加速，公司业务增长确定性较强。尽管行业IT投入增速放缓可能带来短期波动，但基本面稳健+催化明确，短期股价震荡上行概率较大。

综上，核心看点在于信创订单放量与政策落地节奏，建议重点关注重大合同签订及业绩预告。