成都先导:AI赋能+业绩爆发，股价有望持续走强。

作为医疗研发外包赛道的技术驱动型企业，成都先导凭借AI赋能的核心竞争力与超预期业绩表现，正迎来估值重塑机遇，下一步股价具备明确上涨动力。
业绩端的爆发式增长构成股价坚实支撑。2025年公司预计归母净利润1.04亿-1.27亿元，同比增幅达102.50%-147.29%，扣非净利同步增长84.55%-124.59%，远超市场此前75.19%的增速预测均值。核心驱动力来自新药研发服务的全负荷运转——该业务利润占比100%，毛利率维持51.89%的高位，叠加DEL定制库业务40.45%的同比增长与自动化化学服务94.17%的爆发式增长，形成多元增长引擎 。尽管过往经营净现金流复合增长为-0.79%，但2025年前三季度经营现金流净额已达1.62亿元，同比大增63.84%，盈利“含金量”显著提升，缓解了市场对现金流的担忧。
AI技术的落地应用成为股价核心催化剂。公司“DEL+AI+自动化”DMTA闭环平台已在多项目中验证价值，AI分子生成与SBDD技术结合可显著缩短研发周期，这一优势在2026年AI应用爆发元年更具稀缺性 。依托超1.2万亿种化合物库的海量数据，公司AI模型持续迭代，已实现靶向蛋白降解等前沿领域的机制验证，且与辉瑞、默沙东等跨国药企的合作进一步验证技术商业化能力 。在行业估值逻辑向“AI落地成效”切换的背景下，成都先导的技术壁垒将持续拉开与传统CRO企业的估值差距。
行业趋势与资金面形成共振。全球投行将2026年定义为AI应用爆发元年，政策与资本双重加持下，AI+CRO赛道成为医疗板块增长焦点，药企合作选择已将AI工具链作为核心考量 。叠加公司股东增持、科技创新债券发行等资金面利好，短期资金关注度有望提升。
需注意的是，TPD、OBT等新业务仍处培育期，AI规模化效益或需至2030年后完全显现，可能导致股价阶段性波动。但中长期来看，技术迭代与业绩增长的确定性较强，成都先导股价有望在业绩兑现与估值溢价的双重驱动下持续走强。