$华阳股份(SH600348)$ 华阳股份与中科海钠合作情况及万吨钠电池材料项目进展分析
一、华阳股份与中科海钠合作情况
华阳股份与中科海钠的合作以“资源-技术-产业链”协同为核心，聚焦钠离子电池全产业链布局，是华阳股份新能源转型的关键支撑。
1. 合作模式：股权绑定+产业协同
双方通过“直接持股+合资公司”实现深度绑定：
- 股权层面：华阳股份（含母公司华阳集团）合计持有中科海钠19.5%股权（华阳股份直接持股9.75%，华阳集团持股9.75%），为第二大股东（仅次于创始团队）；华为旗下哈勃投资持股13.33%，形成“国企资源+技术龙头+科技巨头”的股东格局。
- 产业协同：双方联合成立山西华钠铜能（正极材料）和华钠碳能（负极材料）两家合资公司，华阳股份通过全资子公司持股比例均为30%，中科海钠控股70%。合资公司负责钠离子电池正负极材料的产业化生产，华阳股份提供煤炭资源（如无烟煤软碳负极原料）及