简单评述一下老凤祥三季度。
一、怎么看收入增加、净利润大幅降低、扣非小幅降低
1.净利润大幅降低是因为去年三季度计入了上海市文化产业2.0亿元补助，扣除所得税和少数股东权益，影响大概1.1亿元，今年的补贴放到了二季度了，导致三季度利润大幅降低。
2.收入增长主要是没有利润的黄金交易大幅增加，因此看收入增长已无意义。
3.扣非是公司真实情况，当然也可以从公司公布是经营数据查到首饰收入情况，没有查，应该和扣非一致的。
二、全年利润
中报评述中说了，下半年利润4.0亿元，每个季度大概2亿元，结果是三季度2.2亿元，略高于2.0亿元，预计四季度也就2.0亿元左右，全年16.5亿元。
三、分红
年中又分红了，分红额度超过了2024年，老凤祥的投资逻辑在分红而不在增长，现在有能力100%分红的。
比着周大生等其他珠宝公司，老凤祥做的确实一般，但是B股估值也是很低的。有机会的话还会加仓。
$老凤祥(SH600612)$ $老凤祥B(SH900905)$ $周大福(01929)$
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