观点更新：缺电&绩优股-0209

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1、【北美缺电】

还是三个方向：

1）燃气轮机继续扩产，配套供应链27年估值上修；

2）燃气发动机、SOFC、国内燃机整机出口等，26-27年加速产业化落地；

3）主网电力设备出海，北美电力公司CAPEX上修。

还是强调预期差标的：

【联德股份】燃机、燃气发动机、柴发三箭齐发配套铸件。

【安靠智电】主网变压器0-1，格局远高于配网。

【潍柴动力&动力新科】海外柴发、燃气发动机产能紧张，出海正当时。

2、北美地天光伏的本质也是缺电逻辑的再演绎。

✔️设备：除了spx，继续看谷歌、蓝色起源寻找中国供应链，胜率（环节供应商不吵架，独家供应商）迈为、奥特维、ST京机、双良；赔率（吵架的）连城数控。地面设备则选拉普拉斯。

✔️#主&辅材是本周的重点：爱旭&maxeon的专利费强化了北美专利意识，拥有全球最多topcon专利的【晶科】是T绕不开的企业，100gw +10X PE的市值有翻倍弹性，更何况PE仍有抬升空间。

辅材看好电池片-对应的唯一辅材银浆环节早于组件获订单（卡脖子），海外已有产能【聚和】（同时半导体仍严重被低估）。

✔️固态：中期检查超预期，除了设备，开始+材料，【硫化锂&有变化的铝塑膜优先】。

3、机器人：静待花开，仍是找预期差

确定性：拓普、浙江荣泰、伟创走弱还是筹码问题。

赔率品种：【安培龙】（传感器环节的国产替代）、【科达利】（北美归来进展超预期）。

#本体是今年的新重点：看好【涛涛车业】、【瑞松科技】（有业绩的机器人本体）。

4、绩优股：【宁德时代】（不排除资金博弈华为数字能源的事，若因此产生的博弈，都是极好的买点。看好全球竞争力+20%绝对收益）。

【金龙汽车】25Q4博弈结束，看好三龙整合+出海超预期。