回复@Rehtaeh李白: 钢铁行业目前正在推进供给侧改革，而随着超低排放改造完成，华菱未来的资本性开支将有望下降，分红比例有进一步提升的空间。
一、华菱钢铁不是传统意义上的普钢企业，其硅钢基料、高端汽车板、油气无缝钢管等高端产品占比还在持续提升中。
二、在2024年行业盈利底部时期，华菱钢铁仍能保持盈利，2025年上半年，子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢净利润同比分别增长72.49%、75.00%、32.16%。汽车板公司虽净利润同比下滑18.34%，但依然贡献了9.25亿元的利润 。
从ROE历史表现看，华菱钢铁3年平均ROE为在行业中排名领先，而2025年业绩预告则显示归母净利润26-30亿元，同比增长27.97%-47.66%;扣非净利润同比增长76.14%-106.78%;在消化补缴环境保护税及滞纳金约6.57亿元的情况下，仍实现较好增长。
三、在行业中成本控制能力领先，主要表现在:
1. 技术经济指标行业前列:
华菱湘钢转炉钢铁料消耗、华菱涟钢高炉富氧率、华菱衡钢高炉利用系数等指标排名行业前列;
2. 能源成本优势显著:
2024年自发电量达96.7亿kWh，同比增加4.47亿kWh;阳春新钢自发电比例接近100%，最好月份达到100.87% ;华菱涟钢建成全国首台150MW超高温亚临界煤气发电机组;
3. 财务成本持续优化:
资产负债率从2018年的高位持续下降，2025年上半年资产负债率降至55.62%;
财务费用已经从2018年的16.79亿元大幅降至去年三季报的负值了;
4. 采购成本竞争力强:
国内矿采购价格与行业对标差距较上年缩小62元/吨，2025年上半年通过结构调整降低采购成本约2.5亿元。
四、华菱钢铁主业的劳动生产率继续保持行业先进水平。
五、华菱钢铁的账面净资产“水分”是比较小的，很多都是“干货”。。。
目前行业PB中位数约1.5，而华菱为0.8。。。
谈不上什么逻辑，就是趁现在还打折破净买点来看看。
//@Rehtaeh李白:回复@夏虫不可语冰-:老师买华菱钢铁的逻辑是什么呢